12月4日 早報+摘要

巴菲特

12月4日 早報

12月4日重要經濟數據公佈

08:30 澳洲 10月零售銷售月率 報: +0.5%• 預測: +0.5%• 前值: +0.4%
09:30 日本 10月加班工資 報: +1.2%• 前值: +1.4%
13:00 日本 11月消費者信心指數 • 前值: 41.5
15:00 德國 10月工業訂單月率 • 預測: +1.0%• 前值: -1.7%
16:15 瑞士 11月消費者物價指數(CPI)月率 • 預測: 0.0%• 前值: +0.1%
16:15 瑞士 11月消費者物價指數(CPI)年率 • 預測: -1.3%• 前值: -1.4%
20:30 美國 11月Challenger企業裁員人數 • 前值: 5.0504萬人
21:30 美國 11月非農就業崗位 • 預測: 增加20.0萬個• 前值: 增加27.1萬個
21:30 加拿大 10月進口 • 前值: 462.4億
21:30 加拿大 10月出口 • 前值: 445.1億
21:30 加拿大 10月貿易平衡 • 預測: 17.0億赤字• 前值: 17.3億赤字
21:30 加拿大 第3季度勞動生產率季率 • 預測: +0.3%• 前值: -0.6%
21:30 加拿大 11月就業參與率 • 預測: 65.9%• 前值: 66.0%
21:30 加拿大 11月失業率 • 預測: 7.0%• 前值: 7.0%
21:30 加拿大 11月就業崗位變動 • 預測: 減少1.00萬人• 前值: 增加4.44萬人
21:30 美國 10月國際貿易平衡 • 預測: 405億赤字• 前值: 408億赤字
21:30 美國 11月勞動力就業參與率 • 前值: 62.4%
21:30 美國 11月民間就業崗位 • 預測: 增加19.0萬個• 前值: 增加26.8萬個
21:30 美國 11月製造業就業崗位 • 預測: 減少0.1萬個• 前值: 0.0萬個
21:30 美國 11月政府部門就業崗位 • 前值: 增加0.3萬個
21:30 美國 11月失業率 • 預測: 5.0%• 前值: 5.0%
21:30 美國 11月每周平均工時 • 預測: 34.5• 前值: 34.5
21:30 美國 11月平均時薪月率 • 預測: +0.2%• 前值: +0.4%
23:00 加拿大 11月Ivey採購經理人指數(PMI) • 前值: 52.3
23:00 加拿大 11月Ivey經季節調整的PMI • 前值: 53.1
23:15 美國 在費城聯邦儲備銀行主辦的“美國經濟新常態”論壇上，費城聯邦儲備銀行總裁哈克致開幕詞
   
重大經濟事件及官員講話(GMT時間)

-德國央行官員Joachim Nagel和Johannes Beermann參加貨幣討論會(0800)，奧地利央行總裁諾沃特尼在貨幣討論會上發表講話(1330)
-意大利央行總裁維斯科在主題為“意大利央行關於家庭金融的分析”會議終場發表總結講話(1400)
-紐約聯儲總裁杜德利和歐洲央行總裁德拉吉出席紐約經濟俱樂部會議(1700)，德拉吉將發表講話(1645)
-希臘央行公布年度貨幣政策報告
-美國費城聯儲總裁哈克在“美國經濟新常態”論壇上致開幕詞(1515)，聖路易斯聯儲總裁布拉德就“新費雪主義”講話(2045)，明尼亞波利斯聯儲總裁柯薛拉柯塔就“貨幣政策重新正常化”講話(2100)

要聞與市場摘要
   
歐洲央行放寬政策力度不及預期，歐元大漲

歐洲央行一如廣泛預期，將存款工具利率從負0.20%下調至負0.30%，並將資產購買計劃延長六個月。此外，歐央行還將開始購買市政債券，但整體資產購買規模保持不變。由於其政策工具大多都沒有使用，讓原本預期刺激力度會更大的市場感到失望。受此影響，歐元兌美元跳漲逾3%，觸及一個月最高1.09810美元，歐洲股市錄得四個月來最大單日跌幅，短期德債收益率升15個基點，錄得近五年來最大單日升幅，金價從近六年低位反彈，美股標普500指數錄得9月底以來最大跌幅。丹麥央行宣布維持存款和貸款利率不變，罕見地打破了跟隨歐洲央行而動的常規。
   
耶倫表示增加10萬工作崗位，即可解決新增勞動力就業

美聯儲(FED)主席耶倫周四表示，解決新增勞動力的就業問題，美國經濟每個月需要新增的崗位不到10萬個。此話透露了決策者希望看到的最低就業增長幅度，而一天后至關重要的美國非農就業數據即將出爐。耶倫還稱美國可能接近應該上調指標利率的時點，但會議決定取決於新獲得的訊息是否支持聯儲的展望。
   
美國服務業活動降溫，但經濟保持溫和增長

美國供應管理協會(ISM)公布，11月非製造業採購經理人指數(PMI)為55.9，為5月以來最低，服務業活動11月放緩，但仍符合第四季經濟穩定增長的水平。上周初請失業金人數小幅增加9,000人，但企業11月宣布計畫裁員人數為14個月最低水平。此外，10月工廠訂單增長1.5%。隨著就業市場顯示出韌性，經濟分析師稱美聯儲(FED)12月會議幾乎肯定升息。市場對美國經濟數據反應不大。
        
PMI數據顯示歐洲經濟第四季有望增長

歐元區11月Markit綜合PMI終值從10月的53.9升至54.2，但低於54.4的初值。Markit稱該數據表明，歐元區第四季經濟或增長0.4%，與路透調查的結果一致。德國民間部門11月增速創下八個月來最快，受新業務飆升的推動。這表明作為歐洲最大的經濟體，德國經濟有望在第四季取得堅實的增長速度。Markit德國11月綜合PMI終值升至55.2，10月為54.2。
   
不過，11月法國服務業增長放緩，部分因巴黎遭遇恐怖襲擊，但酒店及餐館以外的服務業表現出韌性，顯示法國經濟仍在擴張。意大利服務業活動11月連續第九個月擴張，因新業務增長，這意味著這個歐元區第三大經濟體繼續復甦。歐元區以外的英國，11月Markit/CIPS服務業PMI升至55.9，高於10月的54.9，彌補了本周稍早公布的製造業及建築業PMI疲軟現象。服務業11月增速為四個月來最快，顯示年底經濟擴張力道增強。Markit稱英國第四季經濟目前看似將增長0.6%，增幅略高於7-9月當季的0.5%。
   
證監會核準10家IPO企業發行申請，上交所三家深交所七家

中國證監會周四核準新一批10家首次公開發行（IPO）企業的發行申請，包括上交所三家，深交所中小板四家，創業板三家。至此，前期暫緩發行的28家首發公司中，僅剩餘八家。
   
加拿大BC省計劃明年早期正式發行熊貓債，試點豁免國內主體評級

加拿大不列顛哥倫比亞省(簡稱BC省)周四表示，獲準註冊發行熊貓債後，還需要時間和投資人溝通，計劃明年早些時候正式在中國境內發行債券。而本次豁免國內評級也說明，未來中國央行可能會根據具體情況調整熊貓債審批規則。

市場摘要:   
   
股市:

美國股市標準普爾500指數周四錄得9月底以來最大跌幅，因歐洲央行雖然對經濟給予刺激，但力度讓市場失望。衡量股市憂慮程度的CBOE波動性指數跳漲13.8%，收於11月17日以來最高。
   
道瓊工業指數下跌252.01點，或1.42%，至17,477.67點
標準普爾500指數收低29.89點，或1.44%，至2,049.62點
Nasdaq指數下滑85.70點，或1.67%，至5,037.53點

歐洲股市錄得四個月來最大單日跌幅，近期攀升至三個月高位的漲勢被歐洲央行斷送，央行今日宣布的最新政策力度遠不及市場的預期

泛歐績優股FTSEurofirst 300指數急跌3.3%，收報1,462.76點，為8月24日以來最大單日跌幅，較本日稍早央行政策決定公布前不久觸及的三個月高位下跌超過4%
德國DAX指數重挫3.58%，報10,789.24點
法國CAC指數大跌3.58%，報4,730.21點

歐元區以外股市跌幅略小，英國富時100指數下跌2.27%，收報6,275.00點
瑞士SMI指數回落1.8%

匯市:

美元兌歐元有望錄得2009年3月以來最大單日百分比跌幅，此前歐洲央行下調存款利率僅10個基點，刺激部分歐元空頭回補頭寸，他們原本預期央行的行動力度會更大。歐洲央行公布政策決定，且央行總裁德拉吉舉行記者會後，歐元兌美元攀升至一個月最高1.09810美元，紐約尾盤徘徊在上述水平附近，報1.09550美元，大漲3.22%。美元指數盤中觸及近一個月最低97.591，尾盤急跌2.25%，報97.734，亦可能錄得2009年3月以來最大單日百分比跌幅。美元兌瑞郎盤中觸及一個月低位0.98760瑞郎。美元兌日圓觸及逾一周最低的122.300日圓。
     
債市:

美國公債收益率跳漲，跟隨歐債收益率上漲走勢，此前歐洲央行宣布的最新一輪刺激措施令投資者感到失望，而美聯儲主席葉倫的最新講話，助長了對美國本月升息的預期。指標10年期美債價格下跌1-10/32，收益率錄得兩年來最大單日漲幅，至2.326%，高於周三尾盤的2.178%。兩年期公債收益率攀升至0.994%，為2010年4月以來最高。
   
短期德債收益率升15個基點，錄得近五年來最大單日升幅，此前歐洲央行總裁德拉吉放寬政策的力度遠不及市場預期。10年期德債收益率攀升20個基點，至0.67%的三周高位，而意大利10年期公債表現最差，收益率急升24個基點至1.67%，錄得6月來最大單日升幅。   

油市:

原油大幅收高約3%，因預計石油輸出國組織(OPEC)周五會議不會減產的交易商進行對沖操作，以防OPEC會議有意外結果。布蘭特原油收報每桶43.84美元，漲1.35美元或3.2%，盤中升逾2美元至日內高位。美國原油收報每桶41.08美元，上揚1.14美元，或2.9%。  

金屬市場:

金價從近六年低位反彈，跟隨歐元的大幅上漲走勢，此前歐洲央行宣布的降息幅度僅是投資者的最低預期。2022GMT，現貨金上漲1.1%，報每盎司1,064.71美元；盤中低見1,045.85美元的2010年2月以來最低位，因美聯儲主席葉倫周三講話支撐了美國本月升息的預期。美國2月期金收漲0.7%，報1,061.20美元。

期銅、期鋅和期鎳觸及一周低位，因看空的投機商無視美元下跌，將注意力集中在最大金屬消費國中國的需求疲弱上。倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅下跌0.1%，收報每噸4,556美元，從一周最低4,513美元回升，仍距11月23日觸及的六年半低位4,443.50美元不遠。 期鎳收跌1.5%，報每噸8,850美元，此前觸及8,670美元的一周低位。期鋅收跌1.7%，報每噸1,522美元，為逾一周最低價。期鉛收跌0.4%，報1,650美元。期鋁收跌0.8%，報1,473美元。期錫收跌1.5%，報14,800美元。


<路透轉載>

路邊社2

00 : 51  美聯儲主席耶倫表示美國和歐元區利率背道而馳的預期很多已被匯市消化
耶倫：疲弱的外部情勢使美聯儲在升息問題上更加謹慎
耶倫：綜合考慮內部和外部趨勢，總體的情勢直至成長高於趨勢水平
耶倫：總體而言，美國經濟在穩健成長的道路上
耶倫：看到平均時薪薪資壓力這一令人鼓舞的跡象
耶倫：只有在委員會相信美國成長將高於趨勢水平時才會決定升息
耶倫：更多刺激性財政政策將有助於增加美聯儲響應經濟衝擊的餘地

路邊社2

04 : 06 美元兌歐元勢將錄得2009年3月以來最大單日百分比跌幅
美元指數勢將錄得2009年3月以來最大單日百分比跌幅

路邊社2

09 : 29 金價周五延續隔夜漲勢，有望結束六周的跌勢，美元下跌支撐金價持於2010年低點上方。周四金價漲0.8%，因歐洲央行政策寬鬆力度不及預期，支撐歐元但打壓美元。歐央行進一步調降已經為負的存款利率，並將資產購買計劃延長六個月，這些舉措之前已經被廣泛預期；最近數周歐央行激起市場對大幅刺激的預期，如今看來，一些投資者認為這是最低限度的舉措。 美元疲弱提振了以美元計價的黃金，金價脫離了周四稍早在美國加息預期推動下觸及的近六年低點1,045.85美元。 投資者等待今日稍晚公布的美國非農就業報告，以衡量美國經濟的強勁程度、及其對美聯儲貨幣政策的影響

全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust 持倉降至2008年9月以來最低

路邊社2

09 : 29 歐洲央行政策聲明公布後，歐元兌美元上漲逾3%，歐元區債券收益率猛升。失望的投資者原先預計每月資產購買規模會增加25%，部分投資者甚至對存款利率下調幅度作出了更大的預期，而最終歐洲央行只是將存款利率從負0.2%下調至負0.3%

路邊社2

09 : 55  英國表示，該國是首個批準亞投行協議條款的七國集團(G7)國家。英國財政大臣奧斯本周四在聲明中指出這圓滿結束了英國與亞洲極佳經濟關係的一年，亞洲是全球經濟中增速最快的地區
   

路邊社2

09 : 57 德國政府顧問經濟專家委員會(Council of Economic Experts)成員Isabel Schnabel表示，歐洲央行周四延長資產購買計劃的決定將幾無成效，只會讓該央行更難退出刺激措施；這些舉措的正面效果愈發存疑，而金融穩定面臨的風險則進一步提高，她補充說，德拉吉對實行寬鬆貨幣政策的長期承諾讓退出變得更加困難。另外，德國財政部學術界顧問委員會成員、德國智庫ZEW主席Clemens Fuest表示，歐洲央行為刺激經濟已沒有什麼可做的了。此外，德國工商聯會(DIHK)主席萬斯里本(Martin Wansleben)表示，公債購買計劃的延長再次增加了(歐元區央行)歐元體系資產負債狀況的風險。至於德國智庫Ifo主席辛納表示進一步放鬆就過頭了；他曾表示，歐洲央行擴張性貨幣政策給歐元區二線國家提供了隱性救助

路邊社2

12 : 25 中國央行周五表示，中國央行官員稱將在風險可控前提下推進人民幣資本項目可兌換
中國央行官員指出加入SDR籃子有助於人民幣價值發現

路邊社2

12 : 26 評級機構穆迪表示英國退出歐盟將損害貿易和投資，進而傷及經濟，其債信評級可能面臨被調降的風險。若英國公投決定退出歐盟後，不得不與前歐盟夥伴國協商貿易協定，將面臨長時間的不確定性。穆迪並質疑英國退出歐盟所帶來的一些好處，稱免除歐盟預算支出僅僅約當於英國每年經濟產出的0.6%。此外穆迪認為，德國對中國和其他新興市場出口取得的成功顯示出，留在歐盟並不會阻礙與非歐盟國家的貿易

路邊社2

13 : 15 日本11月消費者信心指數報 42.6• 前值: 41.5