2月12日 早報+摘要

巴菲特

2月12日早報

2月12日重要經濟數據公佈

05:45 紐西蘭 1月食品價格指數 報: +2.0%• 前值: -0.8%
07:50 日本 前週外資投資日本股票 報: 賣超6,104億• 前值: 賣超365億 R
07:50 日本 前週投資海外債券 報: 買超1,454億• 前值: 賣超788億 R
08:30 澳洲 12月房屋融資 報: +2.6%• 預測: +3.0%• 前值: +1.8%
08:30 澳洲 12月投資性房屋融資 報: +0.6%• 前值: +0.7%
10:00 日本 2月湯森路透/益普索主要消費者信心指數 報: 41.6• 前值: 42.00
14:30 法國 第4季度非農就業崗位修訂 • 前值: 0.0%
15:00 德國 1月批發物價指數月率 • 前值: -0.8%
15:00 德國 1月批發物價指數年率 • 前值: -1.0%
15:00 德國 第4季度國內生產總值(GDP)季率初值 • 預測: +0.3%• 前值: +0.3%
15:00 德國 1月消費者物價指數(CPI)年率終值 • 預測: +0.5%• 前值: +0.5%
15:00 德國 第4季度國內生產總值(GDP)年率初值 • 預測: +2.3%• 前值: +1.8%
15:00 德國 1月消費者物價指數(CPI)月率終值 • 預測: -0.8%• 前值: -0.8%
17:00 意大利 第4季度國內生產總值(GDP)季率初值 • 預測: +0.3%• 前值: +0.2%
17:00 意大利 第4季度國內生產總值(GDP)年率初值 • 預測: +1.2%• 前值: +0.8%
17:30 英國 12月建築業產出月率 • 預測: +1.5%• 前值: -0.5%
17:30 英國 12月建築業產出年率 • 預測: +0.7%• 前值: -1.1%
18:00 歐元區 第4季度國內生產總值(GDP)年率初值 • 預測: +1.5%• 前值: +1.6%
18:00 歐元區 第4季度國內生產總值(GDP)季率初值 • 預測: +0.3%• 前值: +0.3%
18:00 歐元區 11月工業生產季率 • 預測: +0.3%• 前值: -0.7%
18:00 歐元區 12月工業生產年率 • 預測: +0.8%• 前值: +1.1%
21:30 美國 1月出口物價月率 • 預測: -0.9%• 前值: -1.1%
21:30 美國 1月零售銷售月率 • 預測: +0.1%• 前值: -0.1%
21:30 美國 1月扣除汽車的零售銷售月率 • 預測: 0.0%• 前值: -0.1%
21:30 美國 1月進口物價月率 • 預測: -1.4%• 前值: -1.2%
22:55 美國 2月路透/密西根大學現況指數初值 • 預測: 105.0• 前值: 106.4
22:55 美國 2月路透/密西根大學消費者信心指數初值 • 預測: 92.0• 前值: 92.0
22:55 美國 2月路透/密西根大學預期指數初值 • 預測: 82.0• 前值: 82.7
23:00 美國 12月商業庫存月率 • 預測: +0.1%• 前值: -0.2%
     
重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：

-美聯儲副主席暨紐約聯邦儲備銀行總裁杜德利參加有關家庭借貸與負債的小組討論和新聞簡布會，並發布2015年第四季家庭負債與信貸報告(1500)

要聞與市場摘要

美聯儲主席耶倫堅持原有立場，即便全球市場波動加劇
   
美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)主席耶倫周四繼續在國會出席聽證會。目前全球市場進一步下挫，外界愈發懷疑美聯儲能否繼續推進其貨幣政策“正常化”進程。
   
耶倫強調美聯儲沒有“預制的政策路徑”，即便鑒於美國就業市場強勁及經濟其他亮點的出現，她目前仍預期今年將會逐步升息。隨著全球投資者在湧入避險資產，耶倫承認全球經濟下滑及股市深跌，令金融條件緊縮的步伐超出了聯儲的期望水平。
   
但耶倫面對的金融市場狀況已經不同於一天之前：美國公債價格大漲，指標10年期公債收益率(殖利率)降至逾三年來最低水平；亞洲、歐洲和美國股市紛紛下挫。耶倫承認金融市場擔憂及油價下跌，正對美國通脹造成下行壓力。目前通脹率仍然低於美聯儲的2%目標。   
   
阿聯酋能源部長稱OPEC成員國準備協同減產--華爾街日報
   
華爾街日報周四報導，阿聯酋能源部長稱石油輸出國組織(OPEC)成員國準備協同減產，而當前油價已迫使非OPEC產油國至少暫停增產。報導稱，阿聯酋能源部長Suhail bin Mohammed al-Mazrouei表示，非OPEC產油國的日供應預計將減少最多80萬桶，而全球石油日需求料增長130萬桶，這將扶助油市實現供需平衡。   
   
美國上周初請失業金人數降幅超預期，表明就業市場依然強勁
   
美國上周申請失業金人數降幅大於預期，表明儘管經濟增長放緩，且股市動盪，就業市場仍保持強勁。勞工部稱，截至2月6日當周，一周初請失業金人數減少1.6萬人，經季節調整後為26.9萬人。經濟學家預計上周初請失業金人數降至28.1萬人。這令一周初請失業金人數接近約25.6萬的衰退後低位，表明儘管美國經濟前景越來越不確定，但裁員情況非常少。   
   
澳洲央行總裁史蒂文斯稱經濟可望溫和擴張
   
澳洲央行總裁史蒂文斯稱，天然資源以外的領域活動改善，而實質國內生產總值(GDP)成長速度較我們所認為的常態來得緩慢。此外，史蒂文斯指出，寬鬆貨幣政策及澳元貶值扶助經濟成長，過去幾年所經歷的調整可能持續下去，而經濟可望以溫和的速度擴張。
   
瑞士央行總裁喬丹稱不排除進一步降息的可能
   
瑞士央行總裁喬丹接受雜誌採訪時表示，該行不排除將利率在負區域進一步調降的可能性，但警告歐洲的動盪可能會重振瑞郎的避險地位。喬丹說：“在負利率的道路上我們已走的相對較遠。目前我們正在密切監控形勢。我們不排除任何事。”

喬丹表示，瑞士央行的貨幣政策旨在削弱瑞郎，“為了這個目標，我們採取負利率，並做好干預外匯市場的準備。”喬丹稱，瑞郎依舊高估，但可能逐步走弱。“相比一年前，高估問題的重要性有所下降，”他說。
   
市場摘要:

股市:

銀行股拖累美國股市下跌，因擔心全球經濟放緩將繼續給利率帶來壓力，但能源股在尾盤扶助市場縮小跌幅。成交放量，標普500指數盤中觸及兩年來最低水準，但到收盤時縮減了一半的跌幅。
   
道瓊工業指數下跌254.56點，或1.60%，收報15,660.18點
標準普爾500指數下跌22.78點，或1.23%，收報1,829.08點
Nasdaq指數下滑16.76點，或0.39%，收報4,266.84點

歐洲股市泛歐績優股指數跌至兩年半最低水平，受累于銀行和商品相關類股重拾跌勢，法國興業銀行在發布令人失望業績後急挫。泛歐績優股FTSEurofirst 300指數急跌3.7%，報1,195.76點，稍早觸及2013年8月以來最低點位。
   
英股富時100指數跌2.39%，報5,536.97點
法股CAC指數收跌4.05%，報3,896.71點
德國DAX指數跌2.93%，收報8,752.87點

匯市:

美元兌日圓跌至15個月低位，可能錄得2008年來最大周跌幅，因對全球成長放緩，及銀行系統面臨壓力的擔憂，提振了避險需求。美元兌日圓盤中急跌2%，觸及110.98日圓的低位。美元在紐約午後小幅反彈，最新下跌1%，報112.18日圓。美元指數最新下跌0.4%，報95.52。歐元兌美元盤中觸及三個半月新高1.1368美元，尾盤上揚0.45%，報1.1339美元。
   
債市:

美國公債價格大漲，10年期公債收益率降至2012年9月來最低，因投資人擔心全球經濟成長和央行政策的效果，引發對避險資產的需求。10年期美債收益率一度降至1.53%的2012年9月來最低，而30年期公債收益率觸及2.38%的一年最低。指標10年期公債價格尾盤上揚23/32，收益率報1.63%，低於周三尾盤的1.708%。30年期公債價格升1-05/32，收益率由2.529%降至2.478%。
   
葡萄牙公債受市場對全球經濟成長和銀行業體質的憂慮拖累，葡萄牙10年期公債收益率18個月內首次升穿4%，在過去兩周已經大漲約150個基點。1430GMT，葡萄牙10年期公債收益率升45個基點，報4.00%，稍早高見4.38%，今日勢將錄得2013年7月來最大單日升幅。德國10年期公債收益率則觸及九個半月新低0.15%。
   
油市:

美國原油下滑，觸及12年低位，因美國原油庫存增加，高盛預期油價在今年下半年前將仍在低位，且投資者紛紛避開股票等高風險資產，投向黃金等避險資產。原油價格在結算後的交易中從日內低位反彈，因華爾街日報報導，阿聯酋能源部長稱石油輸出國組織(OPEC)成員國準備協同減產，而當前油價已迫使非OPEC產油國至少暫停增產。
   
美國原油結算價報每桶26.21美元，下跌1.24美元或4.5%，在結算後交易中跌至12年低位26.05美元；在華爾街日報報導發布後，美國原油縮減跌幅。布蘭特原油結算價報每桶30.06美元，下滑0.78美元，或2.5%。該合約曾低見29.92美元。

金屬市場:

金價飆漲逾5%至一年高位，勢將錄得逾七年來的最大單日漲幅，因全球金融市場不穩定、美元走低和全球股市急跌，促使投資者買入黃金避險。交投最活躍的美國黃金期貨合約成交量飆漲至2014年底以來最高。

1940 GMT，現貨金上漲5%，報每盎司1,257.26美元，此前飆漲5.3%至1,260.60美元，為2015年2月以來最高。金價勢將錄得2009年1月以來最大單日漲幅
美國4月期金收漲4.5%，報每盎司1,247.80美元

期銅因美元下滑而上漲，但對可能出現金融危機的擔憂所引發的全球經濟成長憂慮，以及中國需求存在的不確定性，限制了期銅價格的升幅。倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅收漲0.1%，報每噸4,447.5美元，周三曾觸及兩周低位4,430美元。期鉛上揚1.2%，報1,827美元。期錫下挫1.4%，報15,575美元。期鎳大跌3.7%，報7,590美元，稍早觸及12年低位7,565美元。

<路透轉載>

路邊社2

02 : 07 美聯儲主席耶倫表示美元走強在預料之中
耶倫稱美元升值的幅度出乎預料
耶倫稱跡象表明經濟擴張並未壽終正寢
耶倫稱現在判斷國際因素為時過早
在被問及油價下跌時耶倫稱，對油市走勢倍感意外
在被問及是否滿意美國的銀行系統時耶倫稱，銀行業的韌性大大增強
在被問及是否滿意美國的銀行系統時耶倫稱，銀行系統十分強勁
耶倫稱就業成本指數尚未顯示出持續增長的勢頭
耶倫稱看到更多薪資增長加速的跡象
耶倫稱薪資增長的跡象充其量是暫時性的
耶倫稱仍預計薪資增長會進一步加快
耶倫稱美國樓市仍有很長路要走，才能與人口變化趨勢保持一致
耶倫稱美國樓市會繼續改善
在被問及是否會考慮實施負利率時耶倫稱，尚未完成相關的評估
在被問及是否會考慮實施負利率時耶倫稱，不會排除這一可能性
耶倫稱對部分央行能將利率降至如此低的負值感到以外
耶倫稱2010年聯儲曾擔憂貨幣市場基金出現負利率
耶倫稱在2010年考慮負利率政策時，從未想過利率可以降至非常低的負值
耶倫稱我們尚未從法律方面認真評估負利率
耶倫稱尚未意識到負利率有任何法律方面的限制
耶倫稱經濟前景的改變仍不足以促使聯儲下一步降息
耶倫稱總的來說油價降低對美國經濟而言是好事
耶倫稱迄今油價下挫主要對經濟成長有負面影響
耶倫稱全球經濟動盪對前景的影響還要看是否會持續
耶倫稱薪資增長不是貨幣政策改變的決定性考驗
耶倫稱經濟仍在創造就業，儘管美元走強對製造業構成拖累
耶倫稱過去美元強勢是美國經濟力道的展現

路邊社2

09 : 08 澳洲央行總裁史蒂文斯表示，天然資源以外的領域活動改善
史蒂文斯稱：實質GDP成長速度較我們所認為的常態緩慢
史蒂文斯稱：寬鬆貨幣政策及澳元貶值扶助經濟成長
史蒂文斯稱：過去幾年我們所經歷的調整可能將持續
史蒂文斯稱：經濟可望以溫和速度擴張
史蒂文斯稱：就業市場明顯較一年前預期的為佳
史蒂文斯稱：關注金融市場動盪及勞動市場動向
史蒂文斯稱：低通脹可提供必要時進一步寬鬆的空間
史蒂文斯稱：基礎通脹指標目前處於低位
史蒂文斯稱：經濟在面臨相當大挑戰的情況下以溫和速度成長
史蒂文斯稱：市場對中國決策意圖的焦慮反映在資本流動
史蒂文斯稱：不確定全球市場動盪將如何演變
史蒂文斯稱：市場對於中國調整人民幣政策的反應程度令人感到意外
史蒂文斯稱：人民幣的調整幅度相當小
史蒂文斯稱：全球衰退的臆測過於悲觀
史蒂文斯稱，對隔夜拆款利率的展望不予置評
史蒂文斯稱，即便數據計算出現問題，就業增長仍強勁
史蒂文斯稱短期內不太可能升息
史蒂文斯稱，央行確實有寬鬆傾向
史蒂文斯稱，澳元目前為止的跌勢已有助於許多產業
史蒂文斯稱，澳元已經調整，但指出商品價格仍在走跌

路邊社2

09 : 13 金價周五守住海外市場的大幅漲勢，這波漲勢將金價推升至一年高位；因股市動盪引發避險需求，金價可望創下四年多來單周最大漲幅。全球股市周四齊跌，因全球經濟及銀行業體質堪慮，MSCI明晟全球指數收盤較歷史高位跌逾兩成。避險性資產表現出色，美國10年期公債收益率觸及2012年以來低位，而日圓兌美元則攀升至15個月來高位。現貨金周四升至每盎司1,260.60美元的一年高位，隨後回吐部分漲幅終場收高4%，創下約兩年半來最大單日漲幅。本周現貨金上漲5.5%，為2011年10月以來最大周度漲幅。美國期金也跟隨現貨金走高，本周可望收升7%，創下2008年來最大周度升幅。美聯儲主席耶倫基調溫和的講話也扶助金價走升，耶倫在國會作第二天證詞陳述時再次強調，鑒於全球股市下跌加劇，決策者沒有為政策正常化預先制定政策路徑

黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust周四黃金持倉量較周三增長1.99%，從702.03噸增至716.01噸

路邊社2

09 : 47 調查顯示，歐洲央行下個月擴大每月600億歐元購債計劃規模的機率為50%。部分分析師指出，擴大量化寬鬆在政治上是很敏感的，倘若資產購買計劃的參數調整，歐洲央行唯一能做的就是擴大購買規模，而考慮到德國持反對意見，這是很難的。調查預測，如果歐洲央行推出更多的刺激舉措，料將把每月購債金額提高至約750億歐元。預測的增加範圍從100億至300億歐元不等，目前每月購債金額為600億歐元。但絕大多數分析師預測，歐洲央行在3月將把存款利率降至負0.40%；不過他們也認為，負利率在拉動通脹率回到歐洲央行近2%目標方面沒什麼作用。29位受訪分析師中有19位表示，歐元區通脹率今年很有可能回到負值或者更低；同時有七位表示，這種可能性不高不低，有三位認為較低

路邊社2

10 : 04 日本央行總裁黑田東彥：認為市場避險波動過度
黑田東彥：日本央行將密切關注市場波動對日本經濟的影響
黑田東彥：將毫不猶豫採取政策行動以盡快達成物價目標
黑田東彥：希望見到匯率走勢反映經濟基本面
黑田東彥：量化及質化寬鬆(Q.Q.E.)、負利率政策發揮了預期效果
黑田東彥：Q.Q.E.及負利率政策對經濟、物價的正面效應未來將顯現
黑田東彥：日本央行的貨幣寬鬆可能影響日圓及股市，促使投資者資金轉進海外債市
黑田東彥：我們的政策主要傳遞管道是透過拉抬通脹預期，推低收益率曲線和實質利率
黑田東彥：不認為日本央行會逐漸增強貨幣寬鬆力道
黑田東彥：已一再重申日本央行將採取必要舉措以達成2%通脹目標，包括進一步寬鬆措施

日本內閣官房長官菅義偉：密切關注市場
菅義偉：日本經濟持堅
菅義偉：密切關注國內外情勢，與G7國家合作
菅義偉：不評論日本是否干預匯市
日本經濟財政大臣石原伸晃：近期匯市波動相當劇烈
石原伸晃：G7和G20都不樂見匯率劇烈波動
石原伸晃：消費者信心回升且持堅
石原伸晃：密切關注國內外情勢發展並與國際社會密切合作是至關重要的

日本財務大臣麻生太郎：密切關注市場
麻生太郎：日本經濟基本面非常強勁
麻生太郎：希望匯市穩定波動，反映經濟基本面
麻生太郎：不樂見匯率驟然波動
麻生太郎：近期日圓波動非常劇烈
麻生太郎：必要時將對匯率採取適當行動
麻生太郎：希望在上海G20會議時考慮對市場採取政策協同行動
麻生太郎：將持續密切關注匯市
麻生太郎：對日本會否干預匯市不予置評
麻生太郎：G7國家均同意不樂見匯率驟然波動
麻生太郎：近期市場人氣過度悲觀

日本政府官員：近期外匯波動劇烈
迫切地密切關注匯市
日本政府官員被問及是否可能干預匯市時稱不予置評

路邊社2

12 : 19  日本財務省財務官淺川雅嗣：在G20會議之前，需審視協同政策的不同方式
淺川雅嗣：近期金融市場波動背後有根深蒂固的問題

日本央行總裁黑田東彥：與安倍首相討論全球市場動向  
黑田東彥：與安倍首相討論全球經濟情勢  
黑田東彥：與安倍首相討論對負利率政策的看法  
黑田東彥：密切關注包括匯率在內的金融市場情勢  
黑田東彥：對於與安倍的匯率討論內容不予置評  
黑田東彥：日本經濟及物價波動符合我們的預想

路邊社2

12 : 21 黑田東彥：對首相解釋負利率的預期效應  
黑田東彥：安倍對貨幣政策無特別意見  
黑田東彥：量化質化寬鬆(81E)和負利率整體壓低收益率曲線
黑田東彥：現在是觀察量化質化寬鬆(81E)和負利率效應的時候

路邊社2

更正 : 黑田東彥：對首相解釋負利率的預期效應  
黑田東彥：安倍對貨幣政策無特別意見  
黑田東彥：量化質化寬鬆(Q.Q.E.)和負利率整體壓低收益率曲線
黑田東彥：現在是觀察量化質化寬鬆(Q.Q.E.)和負利率效應的時候

路邊社2

15 : 00  德國第4季度國內生產總值(GDP)季率初值報 +0.3% • 預測: +0.3%• 前值: +0.3%
德國第4季度國內生產總值(GDP)年率初值報 +2.1% • 預測: +2.3%• 前值: +1.8% (修訂： +1.7%)
德國1月消費者物價指數(CPI)月率終值報 -0.8% • 預測: -0.8%• 前值: -0.8%
德國1月消費者物價指數(CPI)年率終值報 +0.5% • 預測: +0.5%• 前值: +0.5%
德國1月批發物價指數月率報 -0.4% • 前值: -0.8%
德國1月批發物價指數年率報 -1.0% • 前值: -1.0%