自己黃金自己炒 20160829

平民

上周在美國懷俄明州舉行的傑克森霍爾(Jackson Hole)央行年會，美聯儲主席耶倫表示，近幾個月升息的可能性增強，美聯儲將會循序漸進地升息，對貨幣政策沒有固定時間表，未來升息在乎美國經濟數據表現決定，一旦經濟遭到衝擊亦可能隨時改變。美聯儲預計美國GDP將適度成長，勞動力市場會進一步轉強，預期通脹在未來幾年會回升至2 %的目標。同時耶倫認為前瞻性指引和購債是美聯儲政策工具的重要組成部分，適當時仍會採用。美聯儲第二把手副主席費雪，接受訪問時替耶倫補充，美聯儲年內加息不會多於兩次。

演說過後，聯邦資金利率期貨顯示，美聯儲9月加息機率由之前約21%升至36%，12月加息機率由51.8%升至63.7%。三成半或六成都不是很大機會，重點是加息機率趨勢都是上升的，兩者數值不高原因並非是美聯儲立場出現重大改變，兩者數值不高原因是市場一直在消化第二季已公布的大量疲弱數據，市場解讀為9月份美聯儲升息機會不大。但事實卻不如此，由於第二季受外圍多方不明朗因素困擾，匯市異常波動，股票下調，英國脫歐的不明朗，以及中國經濟衰退的疑惑等... 低基數反而有助第三季數字變得亮麗。新屋銷售升至9年新高，市場關注的非農就業人口數據，過去兩個月已回升至20萬份以上，而本周預測新增職位增長16.4萬份，以過去數周首領救濟金人數維持在26.5萬人的背景下，本周五要達此標實感不難，萬一數字再次上破20萬份上方，更有可能激發9月加息機率進一步上升，甚至高見5成，令美元進一步走強，非美沽壓加大。

有人問美聯儲為何要加息? 現時未見有實質通脹壓力，外圍經濟仍然疲弱，英國剛於月初中才加大量寬，日本安倍更在上周六表示日本央行應加大量寬規模，中國人民銀行上周更發放3100億人民幣逆回購操作，美聯儲在現階段是不可能加息的。如果抱這種心態作為分析的，幾乎可以說此君根本不懂經濟，更不懂國際形勢，這類分析員只是人云亦云，永遠落後於形勢。又說不少大行報告均稱美聯儲只會於年底加息一次，難度高盛或大小摩的分析師不是絕頂分析師嗎? 若有這疑問的，就証明孺子可教也，在思考這問題前，先看閣下看的報告是那一天發報，其次是看內容是什麼時候編寫，最後看有關內容是否為自己的頭寸而打造出來，報告目的是分發還是收集足夠貨源，基金報告應是這樣看的。回說美聯儲為何要加息，既然世界各國的經濟是這麼迂腐，美聯儲更應及早加息為下次出現的金融危機預備更多彈藥。耶倫上周已向外界表明不會採納負利率政策，對歐元區及日圓採用負利率後亦不見成效，由於家庭感到儲蓄及投資回報低迷更不願消費，實施負利率反而削弱了經濟。以日本為例，負利率並未刺激日本家悌^皇加開支，相反日本人把存放在銀行的資金改為存放在家中或保險櫃內，這削減了日圓的流動性推高日圓匯價，反而打擊了日本的製造業。美聯儲現時應盡快實施利率正常化，此刻更可以吸引全球資金流向美國，加速美國的經濟活動推動成長。若未來經濟再遇衝擊，再利用息率去向來調節經濟速率，這才合乎美國的最大利益所在。

回說黃金，今早金價不多不少跌至在下目標1314水平，由今天至周三晚，金價很可能先出現反彈，反彈目標暫定看至1332至1335水平。策略上可於1316下方買回黃金，破1310止損。個人認為今晚幾個美國經濟數據亦重要，當中實質個人所得及支出，可微觀得到美國消費者目前景況，此外7月核心個人消費支出(PCE)物價指數，更是美聯儲重點參考通脹指標，而周三晚將公佈的ADP民間就業崗位變動，預估增加16.5萬份，此小非農數據亦是市場關注所在，供市場不少炒作借口。

平民

20160829

上周在美国怀俄明州举行的杰克森霍尔(Jackson Hole)央行年会，美联储主席耶伦表示，近几个月升息的可能性增强，美联储将会循序渐进地升息，对货币政策没有固定时间表，未来升息在乎美国经济数据表现决定，一旦经济遭到冲击亦可能随时改变。美联储预计美国GDP将适度成长，劳动力市场会进一步转强，预期通胀在未来几年会回升至2 %的目标。同时耶伦认为前瞻性指引和购债是美联储政策工具的重要组成部分，适当时仍会采用。美联储第二把手副主席费雪，接受访问时替耶伦补充，美联储年内加息不会多于两次。

演说过后，联邦资金利率期货显示，美联储9月加息机率由之前约21%升至36%，12月加息机率由51.8%升至63.7%。三成半或六成都不是很大机会，重点是加息机率趋势都是上升的，两者数值不高原因并非是美联储立场出现重大改变，两者数值不高原因是市场一直在消化第二季已公布的大量疲弱数据，市场解读为9月份美联储升息机会不大。但事实却不如此，由于第二季受外围多方不明朗因素困扰，汇市异常波动，股票下调，英国脱欧的不明朗，以及中国经济衰退的疑惑等... 低基数反而有助第三季数字变得亮丽。新屋销售升至9年新高，市场关注的非农就业人口数据，过去两个月已回升至20万份以上，而本周预测新增职位增长16.4万份，以过去数周首领救济金人数维持在26.5万人的背景下，本周五要达此标实感不难，万一数字再次上破20万份上方，更有可能激发9月加息机率进一步上升，甚至高见5成，令美元进一步走强，非美沽压加大。

有人问美联储为何要加息? 现时未见有实质通胀压力，外围经济仍然疲弱，英国刚于月初中才加大量宽，日本安倍更在上周六表示日本央行应加大量宽规模，中国人民银行上周更发放3100亿人民币逆回购操作，美联储在现阶段是不可能加息的。如果抱这种心态作为分析的，几乎可以说此君根本不懂经济，更不懂国际形势，这类分析员只是人云亦云，永远落后于形势。又说不少大行报告均称美联储只会于年底加息一次，难度高盛或大小摩的分析师不是绝顶分析师吗? 若有这疑问的，就证明孺子可教也，在思考这问题前，先看阁下看的报告是那一天发报，其次是看内容是什么时候编写，最后看有关内容是否为自己的头寸而打造出来，报告目的是分发还是收集足够货源，基金报告应是这样看的。回说美联储为何要加息，既然世界各国的经济是这么迂腐，美联储更应及早加息为下次出现的金融危机预备更多弹药。耶伦上周已向外界表明不会采纳负利率政策，对欧元区及日圆采用负利率后亦不见成效，由于家庭感到储蓄及投资回报低迷更不愿消费，实施负利率反而削弱了经济。以日本为例，负利率并未刺激日本家悌^皇加开支，相反日本人把存放在银行的资金改为存放在家中或保险柜内，这削减了日圆的流动性推高日圆汇价，反而打击了日本的制造业。美联储现时应尽快实施利率正常化，此刻更可以吸引全球资金流向美国，加速美国的经济活动推动成长。若未来经济再遇冲击，再利用息率去向来调节经济速率，这才合乎美国的最大利益所在。

回说黄金，今早金价不多不少跌至在下目标1314水平，由今天至周三晚，金价很可能先出现反弹，反弹目标暂定看至1332至1335水平。策略上可于1316下方买回黄金，破1310止损。个人认为今晚几个美国经济数据亦重要，当中实质个人所得及支出，可微观得到美国消费者目前景况，此外7月核心个人消费支出(PCE)物价指数，更是美联储重点参考通胀指标，而周三晚将公布的ADP民间就业岗位变动，预估增加16.5万份，此小非农数据亦是市场关注所在，供市场不少炒作借口。