3月10日 早報+摘要

巴菲特

3月10日 早報

3月10日重要經濟數據公佈
07:50 日本 第1季度大型製造業景氣判斷指數 報: 正1.1• 前值: 正7.5
08:30 澳洲 1月房屋融資 報: +0.5%• 預測: -1.0%• 前值: +0.4%
08:30 澳洲 1月投資性房屋融資 報: +4.2%• 前值: -1.0%
15:00 德國 2月批發物價指數月率 • 前值: +0.8%
15:00 德國 2月批發物價指數年率 • 前值: +4.0%
15:00 德國 1月經季節調整貿易平衡(歐元) • 預測: 180億盈餘• 前值: 184億盈餘
15:00 德國 1月經季節調整出口月率 • 預測: +1.85%• 前值: -3.3%
15:00 德國 1月經季節調整進口月率 • 預測: +0.5%• 前值: 0.0%
15:45 法國 1月工業生產月率 • 預測: +0.5%• 前值: -0.9%
17:30 英國 1月全球商品貿易平衡(英鎊) • 預測: 110.50億赤字• 前值: 108.90億赤字
17:30 英國 1月對非歐盟地區貿易平衡(英鎊) • 預測: 25.00億赤字• 前值: 21.14億赤字
17:30 英國 1月製造業產出年率 • 預測: +3.0%• 前值: +4.0%
17:30 英國 1月製造業產出月率 • 預測: -0.6%• 前值: +2.1%
17:30 英國 1月工業生產年率 • 預測: +3.3%• 前值: +4.3%
17:30 英國 1月工業生產月率 • 預測: -0.4%• 前值: +1.1%
17:30 英國 1月建築業產出月率 • 預測: -0.2%• 前值: +1.8%
17:30 英國 1月建築業產出年率 • 預測: +0.2%• 前值: +0.6%
21:30 加拿大 2月就業參與率 • 前值: 65.90%
21:30 加拿大 2月失業率 • 預測: 6.8%• 前值: 6.8%
21:30 加拿大 2月就業崗位變動 • 預測: 增加0.25萬個• 前值: 增加4.83萬個
21:30 美國 2月勞動力就業參與率 • 前值: 62.9%
21:30 美國 2月每週平均工時 • 預測: 34.4• 前值: 34.4
21:30 美國 2月平均時薪月率 • 預測: +0.3%• 前值: +0.1%
21:30 美國 2月失業率 • 預測: 4.7%• 前值: 4.8%
21:30 美國 2月政府部門就業崗位 • 前值: 減少1.0萬人
21:30 美國 2月民間就業崗位 • 預測: 增加19.3萬人• 前值: 增加23.7萬人
21:30 美國 2月非農就業崗位 • 預測: 增加19.0萬人• 前值: 增加22.7萬人
21:30 美國 2月製造業就業崗位 • 預測: 增加1.0萬人• 前值: 增加0.5萬人

03-11
03:00 美國 2月聯邦預算 • 前值: 510億盈餘
                              
重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：  
-中國十二屆全國人大五次會議代表團全體會議(0100)
-中國人大記者會：金融改革與發展(中國央行行長周小川、央行副行長易綱、潘功勝和范一飛)(0245)
-中國政協第十二屆全國委員會常務委員會第二十次會議第一次全體會議(0300)
-中國政協十二屆五次會議第三次全體會議(0700)
   
要聞與市場摘要：   
   
歐洲央行總裁德拉吉暗示不再有採取進一步行動的緊迫感
歐洲央行周四承諾，至少到年底前都將維持激進的刺激性貨幣政策，但暗示採取進一步行動的迫切性降低，這足以帶動歐元和公債收益率上升。總裁德拉吉表示，在他標準的開場白中去掉了一句話，即央行承諾會在必要時“動用所有職權範圍內可以使用的工具”，來達到目標，這凸顯出經濟前景改善。歐洲央行還允許一項向銀行提供低成本貸款的計劃結束，這是向保守派作出的又一個小讓步，不過央行保留了重新啟動該計劃的可能性。德拉吉維持了必要時可能進一步降息的承諾。歐洲央行現預計今年整體通脹率為1.7%，之前預估為1.3%，明年通脹預估也由1.5%上調至1.6%，維持2019年通脹預估在1.7%。儘管今日的政策調整基本上做到了盡可能小，但仍足以帶動歐元兌美元升0.5%，銀行股大漲2.2%。
   
美國上周初請失業金人數增加，但2月企業裁員人數驟降
美國上周初請失業金人數從近44年低位反彈，但就業市場供應繼續收緊，因2月企業裁員人數驟降。勞工部公布，截至3月4日當周，初請失業金人數增加2萬人，經季節性調整後為24.3萬人。之前一周的數據未修正，仍為22.3萬人，為1973年以來最低水平。這是初請失業金人數連續第105周低於30萬分水嶺，持續時間為1970年以來最長。另外Challenger,Gray & Christmas的一份報告顯示，美國雇主2月宣布的計劃裁員人數為36,957人，較1月下降19%。裁員人數同比驟降40%。勞工部還公布，上月進口物價較前月上漲0.2%，連漲第三個月。2月進口物價同比上漲4.6%，為2012年2月以來最大漲幅。
   
中國2月新增貸款超預期經濟續改善，表外融資回落偏緊基調難改
中國2月新增人民幣貸款增幅仍高於預期，但社融增速進一步下降， 表外融資有所降溫。分析師表示，2月社融和貸款此消彼長，表外融資壓回表內狀況明顯， 企業中長期貸款增幅明顯，實體經濟融資需求改善，經濟企穩改善繼續得到印證。央行周四公布，2月新增人民幣貸款1.17萬億元人民幣，高於此前路透9,200億元的調查中值；當月末廣義貨幣供應量(M2)同比增長11.1%，低於路透調查中值11.4%。 央行數據並顯示，2月社會融資規模增量為1.15萬億元，比上年同期多3,166億元。
   
沙特警告稱，OPEC不會延長減產以抵銷頁岩油增產
兩位行業消息人士對路透說，沙特高級能源官員本周與美國頂級獨立油企召開閉門會議表示，後者不應想當然地認為OPEC會延長減產計劃以抵銷美國頁岩油產量的上升。在休斯敦的一次行業會議上，沙特能源部長法力赫表示，美國頁岩油廠商不會享受到免費的順風車。在周二晚上與美國石油企業的會議中，法力赫的高級顧問作出了進一步表態。“其中一名顧問稱，OPEC將不會為了美國頁岩油產量增加而承受打擊，”一名與會的美國企業高管告訴路透。“他稱我們和其他頁岩油生產商不應該自行假定OPEC會延長減產。”
   
消息人士稱，上海復星醫藥或參與競購德國非專利藥商Stada
兩名消息人士稱，中國上海復星醫藥計劃競購德國非專利藥製造商Stada，交易價值36億歐元(38億美元)，目前已有兩家私募財團在競爭。一名消息人士稱，復星醫藥同時也在與CVC等收購基金初步商談聯合競購，但可能決定首先單獨迎戰，考慮隨後再拉入金融投資者。復星醫藥稱，目前無可披露信息。Stada未予置評。

市場摘要:
   
股市:  

美國股市周四微幅收高，受能源股尾盤反彈扶助，盤中交投震盪，市場等待周五美國公布備受矚目的月度就業報告
道瓊工業指數收高2.46點，或0.01%，至20,858.19點
標準普爾500指數微升1.89點，或0.08%，至2,364.87點
納斯達克指數收高1.26點，或0.02%，至5,838.81點
   
歐洲股市微幅上漲，歐洲央行對經濟的基調更為樂觀，帶動銀行股攀升，蓋過石油類股下跌和令人失望的企業業績帶來的壓力。泛歐STOXX 600指數收漲0.1%，銀行股升幅最大。歐洲銀行股指數抹去稍早跌幅，收漲1.1%，歐元區銀行股指數收升2.2%。英國富時100指數下跌0.27%，德股DAX指數收高0.09%，法股CAC-40指數收漲0.42%。
   
匯市:  

美元兌一籃子貨幣下跌，歐元上漲，此前歐洲央行總裁德拉吉暗示，通過超寬鬆貨幣政策提振市場的必要性減弱。德拉吉講話期間，歐元升穿1.06關口，逆轉了稍早受賣盤拖累挫至六日低位的走勢。尾盤上漲0.5%，報1.0593美元。美元指數觸及盤中低位101.700，尾盤下跌0.2%，報101.880。歐洲央行新聞發布會前，美元兌日圓觸及三周高位，為連續第四日上漲。尾盤上漲0.55%，報114.95日圓。
      
債市:

美債收益率上漲，較長期公債收益率觸及約11周以來最高，與可比德債走勢同步，周五將發布的就業報告可能夯實美聯儲下周升息的預期。較短期公債收益率攀升至逾七年半最高，因市場押注不久將升息。指標10年期公債收益率上漲4個基點，至2.594%，根據路透數據，盤中觸及12月16日以來最高的2.607%。兩年期公債收益率上漲近2個基點，報1.371%，盤中觸及2009年8月以來最高的1.379%。
      
歐洲的指標公債收益率觸及一個月高位，此前歐洲央行表示，對於支撐歐元區經濟的迫切性已不復存在。德國10年期公債收益率上升5個基點，至一個月高位的0.43%，較低評級的歐元區公債收益率從稍早的下跌中反彈。南歐公債收益率逆轉了稍早的下跌，意大利公債收益率升至約2.32%的近一個月高位。
      
油市:

油價下跌約2%，延續前一日的跌勢，觸及以石油輸出國組織牽頭達成減產協議以來的最低水平，因美國原油庫存創紀錄，引發市場質疑減產協議在削減全球過剩供應方面的效力。布蘭特原油期貨收跌0.92美元，或1.7%，報每桶52.19美元。美國原油期貨延續周三重挫5.4%的跌勢，下跌2%，或1美元，收報每桶49.28美元，12月中以來首次跌穿50美元大關。布蘭特和美國原油盤中分別低見51.50和48.59美元，均為去年11月底OPEC宣布達成減產協議以來最低。
   
金屬市場:

金價連續第六個交易日下跌，觸及五周低位，分析師預計金價仍將進一步下跌，因投資者越來越確信，美國本月將升息

現貨金收報每盎司1,200.76美元
美國期金收跌0.5%，報1,203.20美元
現貨銀收報每盎司16.95美元，盤中觸及1月27日以來最低的16.91美元
現貨鉑金收報932.25美元，盤中跌至1月4日以來最低的929.25美元
現貨鈀金收報746.75美元，盤中跌至2月6日以來最低的744.60美元
   
期銅跌至兩個月低位，是工業金屬和其它資產全線走低的一個縮影，因市場加大了對美國本月升息的押注。三個月期銅收於5,690美元，下跌1.4%，稍早觸及1月10日以來最低的5,652美元。期鋅收跌1.1%，報每噸2,681美元。期鋁收跌0.5%，報1,868美元。


<路透轉載>

路邊社2

01 : 25  國際貨幣基金組織(IMF)發言人Gerry Rice周四表示，中國新制定的6.5%的2017年成長目標是可實現的；IMF認為中國應更多關注改革，減少對高成長目標的關注
IMF發言人稱並不擔憂中國的資本外流會導致出現無序的匯率調整

路邊社2

03 : 49 歐洲央行周四承諾，至少到年底前都將維持激進的刺激性貨幣政策，但暗示採取進一步行動的迫切性降低，這足以帶動歐元和公債收益率上升。歐洲央行總裁德拉吉表示，在他標準的開場白中去掉了一句話，即央行承諾會在必要時“動用所有職權範圍內可以使用的工具”，來達到目標，這凸顯出經濟前景改善。去掉這句話，基本上是在暗示不再有採取進一步行動的緊迫感，而緊迫感的來源是通縮風險。這是管委會對經濟狀況作出的評估。不過，德拉吉維持了必要時可能進一步降息的承諾。他警告指出，經濟仍需要非常大規模的刺激政策支持，因基本通脹疲弱，成長風險依舊偏向下滑。另外，歐洲央行上調了今明兩年的通脹預期，不過德拉吉指出，這並沒有改變央行對經濟的總體看法。這為他的政策立場提供了理據。歐洲央行現預計今年整體通脹率為1.7%，之前預估為1.3%，明年通脹預估也由1.5%上調至1.6%，維持2019年通脹預估在1.7%。此外，分析預計在法國大選後才會真正討論下一步政策行動

歐洲央行(ECB)上調今明兩年GDP成長預估至1.8%和1.7%(12月為1.7%和1.6%)，維持2019年預估在1.6%

路邊社2

07 : 27  根據調查的逾100位分析師顯示，全都預期美聯儲下周將升息，以回應一連串強勁的經濟數據，今年稍晚還可能再升息兩次。根據CME Group，升息的可能性從上周初的僅30%跳升至90%。同樣地，上次調查預測3月將升息的分析師人數比重略超10%，到最新於3月3-9日進行的調查已升至100%。調查的預估中值為，有90%的可能性會採取行動。在被問及美聯儲立場突然改變的可能理由時，受訪者表示，經濟數據改善是首要理由，其次是股市頻創新高，以及全球通脹蠢蠢欲動的暗示。這次最新調查顯示，美聯儲可能在今年第二和第四季再分別升息25個基點，把聯邦基金利率目標區間升至1.25-1.50%。市場預期今年升息三次現在跟美聯儲的看法一致了。約80%的分析師稱美聯儲將在年底時實施第三次升息，前次調查時該比例為30%。另外，根據最新調查預估，美國每季GDP環比年率增幅料為2.0-2.4%，低於美國新政府所設下的逾3%目標。最低的增長預估值為0.9%，最高則為4.0%。全年增長率預估中值為2.3%

路邊社2

08 : 06 希臘表示與國際金主就救助計劃的檢討即將達成協議，但勞動力問題仍存分歧

路邊社2

08 : 22 美國財長努欽(Steven Mnuchin)周四呼籲國會在第一時間提高聯邦舉債上限，並宣布了為避免美國違約而可能首批實施的一些現金管理措施。財政部表示，將自3月15日美東時間中午起暫停銷售州及地方政府系列債(slugs)。努欽表示，可能採取額外的“非常措施”以避免違約。財政部暫停銷售slugs通常是第一波的現金管理措施。州及地方政府購買slugs用來暫時存放銷售市政債券所得資金，以及確保稅務合規。其他現金保留措施還包括暫停向聯邦政府雇員養老基金計畫投資，以及中止銷售美國儲蓄債券

路邊社2

09 : 14 日本央行周五操作將一至三年期日債購買規模降至3,000億日圓，此前為3,200億日圓

路邊社2

09 : 36 金價周五跌破每盎司1,200美元的關鍵水準，觸及逾五周低點，受美元強勁打壓，市場等待今日稍晚美國將公布的非農就業報告。現貨金本周預料累計跌約2.8%。美元指數上漲0.1%至101.94。投資者等待周五稍晚出爐的美國2月非農就業數據，將該數據作為美國經濟表現的晴雨表。美聯儲主席耶倫上周暗示，若就業和通脹數據表現有力，則有望在本月升息。她的言論鞏固了美聯儲3月14-15日會議升息的預期。另外，美國2月民間就業崗位急升，表明即使第一季經濟增長看似進一步放緩，但經濟基本面仍然穩固。 美國上周初請失業金人數從近44年低位反彈，但就業市場供應繼續收緊，因2月企業裁員人數驟降。此外，歐洲央行周四承諾，至少到年底前都將維持激進的刺激性貨幣政策，但暗示採取進一步行動的迫切性降低，這足以帶動歐元和公債收益率上升
   
SPDR黃金交易基金3月9日持金量減少2.665噸至834.101噸
iShares Silver白銀交易基金3月9日持銀量減少35.35噸至10268.39噸

路邊社2

11 : 04   中國央行行長周小川：資產管理和其它金融業務一樣，要為實體經濟服務
中國今年匯率自動就有一個穩定的趨勢
中國匯率監管會更精細，匯率會更穩定
中國正常的匯率波動是一個常態
各國利率有差異，但利率差距不會導致明顯的持續的投機活動和資本流動
中國對於資管風險較大的問題，一行三會已初步達成一致，進一步細化後將作出初步規範
中國目前理財產品市場混亂，投機性過強，也存在監管之間協調不夠

路邊社2

11 : 21   中國央行：中國央行貨幣政策工具箱裡工具比較多
中國貨幣政策工具有引導市場價格和預期等意圖，但不見得每次操作的數量價格都要做出過度解讀
中國這些年融資難融資貴的現象依然存在，不過小微企業融資比例每年都在上升
中國融資難的問題會逐漸有所緩解，目前貸款新增量大中小企業三分天下
中國的槓桿率總體不是特別高
結構上看政府部門槓桿率不太高，但非金融企業部門槓桿較高
降槓桿首先要穩槓桿，槓桿率持續增加不利於經濟持續發展並在積累一定風險
中國直接融資要發展，要有更多的資本金進去，不同行業要嚴格資本約束
中國全社會非金融企業的槓桿率過高是宏觀現象，微觀基礎是很多非金融企業自身的槓桿率過高
中國一些產能過剩企業過度占用信貸資源，金融業要大量支持去產能