3月5日 早報+摘要

巴菲特

3月5日 早報

3月5日重要經濟數據公佈
06:30 澳洲 2月AIG服務業指數 • 前值: 54.9
08:30 澳洲 1月建築許可 • 前值: -20.0%
08:30 澳洲 第4季度商業庫存季率 • 前值: 0.2%
08:30 澳洲 第4季度商業獲利季率 • 前值: -0.2%
08:30 澳洲 第4季度商業稅前獲利季率 • 前值: 3.8%
09:45 中國 2月財新服務業採購經理人指數(PMI)  
16:45 意大利 2月Markit/ADACI服務業採購經理人指數(PMI) • 前值: 57.7
16:50 法國 2月Markit服務業採購經理人指數(PMI) • 前值: 57.9
16:50 法國 2月Markit綜合採購經理人指數(PMI) • 前值: 57.8
16:55 德國 2月Markit服務業採購經理人指數(PMI)終值 • 預測: 55.3• 前值: 55.3
16:55 德國 2月Markit綜合採購經理人指數(PMI)終值 • 前值: 57.4
17:00 歐元區 2月Markit綜合採購經理人指數(PMI)終值 • 預測: 57.5• 前值: 57.5
17:00 歐元區 2月Markit服務業採購經理人指數(PMI)終值 • 預測: 56.7• 前值: 56.7
17:30 英國 2月Markit/CIPS服務業採購經理人指數(PMI) • 前值: 53
17:30 歐元區 3月Sentix投資者信心指數 • 前值: 正31.9
18:00 歐元區 1月零售銷售月率 • 前值: -1.1%
18:00 歐元區 1月零售銷售年率 • 前值: 1.9%
22:45 美國 2月Markit服務業採購經理人指數(PMI)終值 • 前值: 55.9
22:45 美國 2月Markit綜合採購經理人指數(PMI)終值 • 前值: 55.9
23:00 美國 2月供應管理協會(ISM)非製造業採購經理人指數(PMI) • 預測: 59.4• 前值: 59.9
23:00 美國 2月供應管理協會(ISM)非製造業商業活動分項指數 • 前值: 59.8
23:00 美國 2月供應管理協會(ISM)非製造業就業分項指數 • 前值: 61.6
23:00 美國 2月供應管理協會(ISM)非製造業新訂單分項指數 • 前值: 62.7
23:00 美國 2月供應管理協會(ISM)非製造業投入物價分項指數 • 前值: 61.9

重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：
-中國第十三屆全國人民代表大會第一次會議在北京召開。
-英國財政大臣哈賒^皇將在英國國會退歐特別委員會發表講話，討論政府退歐計劃。
-德國央行執委多姆布雷特發表演講(1530)。
-美聯儲金融監管副主席夸爾斯在國際銀行家協會年會上發表演講(1815)。

要聞與市場摘要

美國在某些情況下可對企業提供新關稅豁免--特朗普貿易顧問
美國總統特朗普的貿易事務顧問納瓦羅(Peter Navarro)周日表示，白宮計劃對進口鋼鐵和鋁產品徵收高額關稅，但企業可通過一個程序申請豁免。這首次暗示，此次上調關稅行動的範圍或許並不像起初認為的那樣廣泛。納瓦羅表示，不會在國家層面上給予豁免優惠，因為這會一發不可收拾，不過將提供一項機制，在某些情況下為企業提供豁免。
世界貿易組織(WTO)總幹事阿澤維多對美國總統特朗普對鋼鋁徵收關稅的計劃表示關切，這種干預WTO成員國貿易政策的做法實為罕見。國際貨幣基金組織(IMF)警告稱，美國對鋼鋁徵收進口關稅可能對美國及其貿易夥伴造成經濟損害，並敦促各國不要以報復手段解決貿易爭端。
   
德國社民黨同意共組聯合政府，梅克爾即將開始第四個總理任期
德國社會民主黨(SPD)周日決定支持與總理梅克爾的保守陣營組建執政聯盟，德國政局在歷經數月的不確定後，建立新政府的障礙終於得以掃除。SPD三分之二成員為結盟協議投下贊成票，遠多於許多人預期。這意味著梅克爾最快可能在月中宣誓開始其第四個總理任期，自2013年來再度形成由大聯合政府執政的局面。
   
出口民調顯示意大利選舉或出現懸峙議會
意大利周日舉行投票，結果可能出現懸峙議會。根據公共媒體Rai公布的出口民調，意大利中右翼陣營可能在周日的全國大選中獲得眾議院最多席位，但無法達到絕對多數。包括前總理貝魯斯柯尼領導的意大利力量黨(Forza Italia)在內的中右翼聯盟，有可能贏得225-265個席位，反建制的五星運動以及執政的中左翼政黨可能分別獲得195-235和115-155個席位。要獲得絕對多數，則至少需要316席。
   
歐盟考慮對約35億美元的美國進口商品課以高額關稅--消息
歐盟消息人士表示，如果美國總統特朗普執行對進口鋼鋁徵收全球關稅的計劃，歐盟正考慮向大約35億美元美國進口商品徵收25%關稅。歐盟曾表示，會對美國向進口鋼徵收25%關稅和進口鋁徵收10%關稅的計劃作出“強硬”回應。歐盟消息人士稱，正在考慮特別針對美國的進一步反措施，以“重新平衡”歐盟和美國之間的貿易。美國總統特朗普周六加大向貿易夥伴施壓的力度，威脅表示，如果歐盟對鋁鋼產品徵收關稅進行報復，他就對歐洲汽車商徵收進口稅
   
韓國將派特使團訪問朝鮮，特朗普暗示準備與朝鮮談判
韓國總統府青瓦台周日宣布，韓國將派遣高級安全官員率領的特使團於周一開始對朝鮮(北韓)進行為期兩天的訪問。與此同時，美國總統特朗普暗示他準備與朝鮮談判。朝鮮則表示不乞求與美國談判，並譴責美韓將要舉行的聯合軍演，同時警告稱若美韓進行聯合軍演，其將對美國採取應對措施。韓國總統府青瓦台在聲明中稱，特使團共10人，包括青瓦台國家安保室長鄭義溶、國家情報院院長徐薰等。據韓聯社報導，一位韓國總統的安全顧問稱，美韓將在下月舉行聯合軍演。美韓聯合軍演因為平昌冬季奧運會及殘奧會而被推遲。
   
中共中央決定深化黨和國家機構改革，加強和優化金融管理職能
中共中央周日發布深化黨和國家機構改革的決定，提出要加強和優化政府財稅職能，進一步理順統一稅制和分級財政的關係，夯實國家治理的重要基礎；加強和優化金融管理職能，增強貨幣政策、宏觀審慎政策、金融監管協調性，優化金融監管力量，健全金融監管體系，守住不發生系統性金融風險的底線，維護國家金融安全。
   
中國金融風險正逐步顯露，要控制貨幣總量並堵住監管漏洞--中財辦副主任
中國中央財經領導小組辦公室副主任楊偉民稱，防範金融風險是今後三年三大攻堅戰之一，任務非常艱巨，今年各類金融風險正在逐步的顯露，而金融系統本身是最重要的方面，首先是要控制貨幣總量，不能再濫發貨幣；控制信貸增量，同時堅決堵住監管制度漏洞，補齊監管短板。

市場摘要:
   
股市:  
美國股市標普500指數在走勢震盪後周五收高，但三大股指周線下跌，因美國總統特朗普威脅對進口鋼鋁徵收關稅，令投資者擔憂
道指收低70.92點，或0.29%，至24,538.06點
標準普爾500指數收高13.58點，或0.51%，至2,691.25點
納斯達克指數收漲77.31點，或1.08%，至7,257.87點
本周，標普500指數下跌2%，道瓊工業指數下跌3%，納斯達克指數下滑1%
   
歐洲股市跌至六個月低位，此前美國總統特朗普稱，美國將對進口鋼鋁徵收關稅，引發對全球貿易戰的擔憂。貿易戰憂慮導致歐股遭拋售，出口股權重較大的德國DAX指數受創尤為嚴重，下跌2.3%至六個月低位。泛歐STOXX 600指數下跌2.1%，跌穿2月初全球股市遭拋售時觸及的低位，亦挫至六個月低位。英股富時指數收跌1.47%，法股CAC-40指數下滑2.39%。
   
匯市:  
美元兌多數貨幣下跌，兌日圓降至逾兩年最低，因美國總統特朗普計劃對進口鋼鋁徵收高關稅，可能令貿易戰一觸即發，這會有損美國經濟。美元指數跌0.4%，報89.957。美元兌日圓跌至2016年11月來最低105.26日圓，紐約尾盤跌0.5%，報105.72日圓。日圓兌歐元和英鎊分別上漲0.1%和0.5%。歐元兌美元升0.5%。
      
債市:  
美國公債收益率上漲，10年期美債收益率從三周低點反彈，因日本央行總裁黑田東彥周五稱，如果通脹在截止2020年3月底的2019財年達成央行目標，那麼央行將考慮結束超寬鬆貨幣政策。債市承壓，也是因投資人為下周大量公司債發售作準備。指標美國10年期公債收益率報2.853%，較周四尾盤升5.1個基點，周五稍早該收益率一度觸及三周低點2.793%。根據路透數據，美國兩年期公債收益率觸及2.197%的兩周最低，之後回升至2.234%，當日升2.8個基點。Tradeweb數據顯示，五年和30年期美債收益率差從周四尾盤的50.2個基點走寬至50.6個基點。

德國10年期公債收益率觸及五周低點，因意大利周末將舉行大選，德國主要政黨也將於周日就組建執政聯盟做出重大決定，另外，對全球貿易戰的憂慮，都提升了對避險債券的需求。多數歐元區公債收益率下跌0-2個基點。德國指標10年期公債收益率一度跌至0.606%，為1月底以來的最低水平，後在尾盤交易中微升至0.639%。意大利10年公債收益率下跌3個基點，至三周來最低1.983%，在尾盤交易中升至2.02%。意大利/德國公債收益率之差最多縮至約138個基點，亦為近兩周最窄，預示著投資者對周日的大選抱有一定信心。
      
油市:  
油價上漲，因美股從低位反彈。但指標原油期貨錄得三周來的首個周線跌幅，因擔心美國計劃對鋼鋁徵收關稅，可能拖累經濟成長；且對美國原油產量增加感到不安。布蘭特原油升0.54美元，或0.9%，結算報每桶64.37美元；美國原油上漲0.26美元，或0.4%，結算報每桶61.25美元。本周，布蘭特原油下跌約4%，美國原油走低逾3%。
   
金屬市場:  
金價上漲，因全球貿易戰的威脅打壓股市和美元，且引發對黃金等避險資產的需求。現貨金上漲0.46%，收報每盎司1,322.17美元。美國4月期金收高18.20美元，或1.4%，報每盎司1,323.40美元。不過，黃金周線下跌約0.5%，連續第二周下跌。

倫敦金屬交易所(LME)期鋁價格持穩，受助于美元走軟，及在美國對進口鋁徵收新的關稅前，趕緊增加向美國的出口。三個月期鋁收高0.1%，報每噸2,149美元，同基本金屬大多下跌的走勢相反。三個月期銅收低0.4%，報6,898美元。


<路透轉載>

路邊社2

09:45
財新/Markit周一聯合公布，中國2月服務業採購經理人指數(PMI)環比回落0.5個點至54.2，自上月觸及的逾五年半高位54.7下滑；當月中國綜合PMI亦從1月觸及的七年高點53.7下降0.4個點，至53.3。財新2月中國服務業PMI自逾五年半高點回落，新業務增速放緩較明顯，但服務業仍保持擴張；綜合製造業和服務業看，今年開年中國經濟平穩的狀況未有改變。

09:39
澳洲礦業咨詢機構Surbiton Associates周日稱，澳洲的黃金產量可能增至紀錄高位，因一系列新項目將相繼投產。澳洲是全球第二大黃金生產國。澳洲金礦商的成本幾乎為全球最低，近幾年一直享受著高利潤，並提高產量。報告中指出，澳洲2017年黃金產量同比增加3噸至301噸，約相當於970萬盎司，為1999年以來最高位。Surbiton表示，鑒於2018年將上線的項目數量，而且幾乎沒有金礦關閉，因此產量較去年再增加20噸也不會令人意外；這意味著很有可能將打破澳洲1997年創下的黃金年產量紀錄高位314噸，但沒有給出時間表。
   
09:35
英國首相特文翠珊敦促歐盟在英國退歐後未來關係的談判方面展現更多彈性，並稱英國認識到不可能盡如所愿，但相信雙方達成積極貿易協議還是有可能的。文翠珊表示，決心達成包含金融服務在內的、恰如其分的自由貿易協議。她一改之前英國可能隨時退出談判的強硬態度，呼籲歐盟要共同合作，以解決一些更為困難的退歐問題，包括愛爾蘭邊界議題。對於文翠珊的明確表態，以及她承認英國面臨權衡，歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾表示歡迎。大型企業亦呼應巴尼爾的態度，甚至一些退歐支持者也對首相的實事求是表達讚許。


09:25
RAI TV報導：根據實際計票結果預期，意大利五星運動在參議院選舉中料獲得102-122個席位，佔多數需158席
根據實際計票結果預期，意大利北方聯盟料獲得參議院52-62席，意大利力量黨獲得46-56席，民主黨獲得42-54席

09:29
金價周一早盤上漲，因美元依然承壓，此前美國總統特朗普決定對進口鋼鋁徵收關稅，引發了外界對全球貿易戰即將爆發的擔憂。現貨金上漲0.2%至每盎司1,324.13美元。金價上個交易日漲0.5%，創2月22日以來最大單日百分比漲幅。美元指數持平於89.900，此前美元周五普跌。亞洲股市盤旋於兩周半低點，避險日圓周一上漲，受全球貿易戰疑慮影響。與此同時，歐元縮減漲幅，因投資者擔憂意大利全國大選可能形成反建制政府。美國總統特朗普周五發表挑釁言論，稱貿易戰是好事且能輕鬆取勝。此前他宣布計劃對進口鋼鐵和鋁產品徵收關稅，這招致貿易夥伴威脅進行報復，股市也承壓下跌。 另外，根據公共媒體Rai公布的出口民調，意大利中右翼陣營可能在周日的全國大選中獲得眾議院最多席位，但無法達到絕對多數。此外，德國社會民主黨(SPD)周日決定支持與總理梅克爾的保守陣營組建執政聯盟，德國政局在歷經數月的不確定後，建立新政府的障礙終於得以掃除。
   
09:02
油價周一盤初上漲，石油輸出國組織(OPEC)和美國頁岩企業將舉行會議，引發市場預期石油生廠商將討論如何削減全球過剩供應。能源行業盛會CERAWeek周一在休斯頓拉開帷幕，來自OPEC成員國的石油部長及其他全球石油業者將參加該會議。OPEC秘書長巴爾金都及其他OPEC官員周一料將在此次會議間隙，與美國頁岩企業舉行宴會。布蘭特原油上漲0.36美元報每桶64.73美元。美國原油上漲0.35美元報每桶61.60美元。
   
貝克休斯(Baker Hughes)稱，3月2日當周美國活躍鉆機增加一座至2015年4月來最高800座，連續第六周增加。
   
08:47
歐元周一早盤回吐最初的漲幅並下跌，因意大利出口民調顯示，該國大選中反建制的五星運動表現強於預期，儘管未能獲得議會絕對多數。歐元本來上漲，之前德國社會民主黨(SPD)周日決定支持與總理默克爾的保守陣營組建執政聯盟，而且最初的出口民調顯示意大利一如預期會出現懸峙議會。歐元兌美元跌0.1%至1.2309美元，此前一度高見1.23655，延續自周四觸及七周低點1.21545美元以來的反彈走勢。預測顯示意大利五星運動可能將成為議會最大單一政黨，該黨的一位知名人士稱此為勝利。中右翼陣營或將贏得最多席位，但料將仍達不到絕對多數的水平。由於全部結果在數小時內還出不來，目前為止市場反應有限，但若有任何五星運動與右翼北方聯盟(Northern League)組建聯合政府的跡象，投資者可能會受到驚嚇。 出口民調顯示，這兩股勢力將有足夠席次以便共同執政。他們過去同樣抱持反歐元的立場。北方聯盟仍然希望意大利在可能的最早時間退出歐元，五星運動則稱退出歐元的時機已經過去。歐元本周開局穩健，因德國社民黨有三分之二黨員支持執政聯盟，消除了歐洲最大經濟體德國在數月來的政治不確定性。
   
美元也走低，上周特朗普提議對進口鋼鋁徵收高額關稅，外界憂心美國貿易夥伴恐將報復，甚至引發貿易戰。 美元兌日圓也回落，報105.55日圓，接近周五所及16個月低點105.24.日本央行總裁黑田東彥周五稱，如果通脹在截止2020年3月底的2019財年達成央行目標，那麼央行將考慮結束超寬鬆貨幣政策。交易員將關注日本央行兩位副總裁被提名人雨宮正佳和若田部昌澄的國會確認聽證會。
   

08:47
日本2月服務業PMI降至51.7，1月為51.9，新訂單增長放緩，表明整體經濟增長略趨溫和
日本2月綜合PMI降至52.2，1月為52.8

  

08:29:
中國2018年全國人大會議政府工作報告：中國2018年國內生產總值(GDP)長預期目標為6.5%左右
中國2018年居民消費價格漲幅目標3%左右
中國2018年赤字率為2.6%
中國2018年城鎮新增就業1,100萬人以上，城鎮調查失業率5.5%以內
中國穩健的貨幣政策要保持中性，要鬆緊適度，管好貨幣供給總閘門，保持廣義貨幣m2和社會融資規模合理增長
當前中國經濟金融風險總體可控，將嚴厲非法集資和金融詐騙等違法活動
中國要維護流動性合理穩定，提高直接融資特別是股權融資比重
中國將深化利率和匯率市場化改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定
中國將防範化解地方政府債務風險，嚴禁各類違法違規舉債
中國今年要鞏固外貿穩中向好勢頭，促進外商投資穩定增長
中國要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實地方主體責任，繼續實行差別化調控，促進房地產市場平穩健康發展
中國今年要再壓減鋼鐵產能3,000萬噸，退出煤炭產能1.5億噸左右
中國今年將再為企業和個人減稅8,000多億元人民幣
中國今年健全地方稅體系，穩妥推進房地產稅立法，改革個人所得稅
中國今年要完成鐵路投資7,320億元人民幣，公路水運投資1.8萬億元左右

07 : 30
美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布，截至2018年2月27日紐約商品期貨交易所(COMEX)期金持倉狀況報告，每口以100盎司計，未平倉合約532,860，較2月20日增加4,706，各類交易商總計為330家

美國商品期貨交易委員會公布，截至2月27日紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨持倉報告，每口以1,000桶計，未平倉合約2,460,214，較2月20日增加28,409，各類交易商總計為406家

路邊社2

13 : 45  日本央行副總裁被提名人若田部昌澄：預計持續的貨幣寬鬆可能推升實質薪資
若田部昌澄：通脹距離2%目標尚遠，日本尚未完全脫離通縮
央行2%的通脹目標是有效的和有意義的
貨幣政策的作用是在中長期內實現物價目標
必須避免過早退出寬鬆政策；過早退出可能把日本重新推入通縮
如果必要的話，應該考慮進一步寬鬆
在實現2%通脹目標之前，不可能部署退出策略
如果是暫時性達到2%通脹目標，將不足以說明應該退出寬鬆政策

路邊社2

17 : 30  英國2月Markit/CIPS服務業採購經理人指數(PMI)報 54.5• 預測: 53.0• 前值: 53.0

歐元區3月Sentix投資者信心指數報 正24.0 • 預測: 正31.0• 前值: 正31.9


17 : 00  歐元區2月Markit服務業採購經理人指數(PMI)終值報 56.2• 預測: 56.7• 前值: 56.7   
歐元區2月Markit綜合採購經理人指數(PMI)終值報 57.1• 預測: 57.5• 前值: 57.5

16 : 55   德國2月Markit服務業採購經理人指數(PMI)終值報  55.3• 預測: 55.3• 前值: 55.3  
德國2月Markit綜合採購經理人指數(PMI)終值報  57.6• 預測: 57.4• 前值: 57.4

16 : 50  法國2月Markit服務業採購經理人指數(PMI)報 57.4• 預測: 57.9• 前值: 57.9
法國2月Markit綜合採購經理人指數(PMI)報 57.3• 預測: 57.8• 前值: 57.8

16 : 45意大利2月Markit/ADACI服務業採購經理人指數(PMI)報 55.0 • 預測: 57.0• 前值: 57.7

路邊社2

18 : 10   國際能源署(IEA)表示美國、巴西、加拿大和挪威的石油產量增長使全球供給充沛，將遠超全球石油需求增長一直到2020年   
IEA稱未來三年僅美國的增長將占全球石油需求增長的80%   
到2023年全球石油需求將增長690萬桶至1.047億桶/日，中國仍是增長主力   
預測委內瑞拉的石油減產將加快
美國原油產量到2023年將增加270萬桶至1,210萬桶/日

18 : 00 歐元區1月零售銷售月率報   -0.1% • 預測: 0.3%• 前值: -1.1%   (修訂：  -1.0%)   
歐元區1月零售銷售年率報    2.3% • 預測: 2.1%• 前值: 1.9%    (修訂：  2.1%)   

18 : 00   英國2月服務業新業務PMI為55.1，為2017年5月來最高   
英國2月服務業PMI為2017年10月來最高

路邊社2

19 : 06 倫敦黃金上午定盤價：1326.30美元