期貨論 4月23日

縱橫匯海

歐洲央行行長特里謝(Jean-Claude Trichet)上週稱匯率應反映經濟基本面並表示匯率過度波動不受歡迎。一直以來歐央行受到一些歐元區政客的攻擊指責其自05年12月以來的7次升息推升了歐元兌日圓達到歷史高點，兌美元接近歷史高點。特里謝表示，外匯市場參與者應當深知其交易戰略的“雙向性風險”。該評論指向套利交易者。由於日圓官方利率僅為0.5%，日圓成為套利交易的主要融資貨幣。而一些歐盟官員也認為這是歐元相對日圓升值的一個推動因素。特里謝在歐元區財長會議後舉行的新聞會上稱匯率過度波動及無序波動對經濟增長不利。他還重申了G7會議之後其發表的評論，即歐洲央行非常高興地注意到美國財長保爾森大意是強勢美元符合美國利益的聲明。特里謝還再度對投資者發出警告稱匯率市場存在雙向風險。他曾在2月初德國埃森G7會議上首次發出此警告。歐洲官員開始對歐元持續走強的經濟影響出現分歧。歐洲央行行長特裏調稱匯率應反基本面，過度波動不受歡迎，亦暗示其不滿意歐元兌日圓的持續上漲。歐元集團主席容克稱，不必對歐元匯率恐慌，因其並未大幅劇烈上升，而是逐步走高的。西班牙財長稱近期歐元匯率波動過快。 如果歐元匯率維持在目前水準，歐元區通貨膨脹壓力將有所減輕，經濟增速也將放緩。面對歐元飆升，歐洲央行管理委員或持較審慎立場。歐元期貨上週升勢稍有放緩，不過仍舊保持上升基調，週五升至1.3646。圖表上見平均線向上散開，顯示中期走勢偏向繼續走高發展，目前較初步支撐位於5天平均線1.3610及10天平均線1.3550水平；而近期升勢亦造就一短期上升趨向線位於1.3460水平，倘若後市能守穩此區上方，技術上歐元期貨後市走勢仍舊持穩發展。在圖表上已欠缺有意義之技術阻力參考，故短期可先以1.37及1.38水平作為短期較重要阻力。預計本週歐元期貨走勢或見整固上落，波幅處於1.3460至1.3780。


紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨週五大幅收高，近月5月期貨亦於上週五到期，市場擔心週六尼日利亞總統選舉可能引發騷亂，導致石油供應受阻。另外，市場亦憂慮供應及美國西岸的煉廠事故，令RBOB汽油期貨表現強勁，也支撐整體市場。NYMEX 5月原油期貨漲1.55美元，結算價報每桶63.38美元；NYMEX 6月原油期貨漲0.79美元，結算價報每桶64.11美元。


圖表走勢所見，6月原油期貨上週五在100天平均線尋獲支撐呈明顯回升，因此，後市亦以100天平均線作關鍵支撐，目前處於62.60水平。換句話說，倘若後市失守此區，反見油價有較大調整壓力，但將會以62.00美元關口為下級重要支持，而3月曾多番測試之60美元關口為重要支撐。另一方面，則要留意週五反彈所上試之高位64.30水平為自1月延伸上升趨向線之切入位置，或會造成一定阻力，其後較大考驗目標則為65.00美元關口，一舉突破將可望再考上試200天平均線66.75水平，而之後進一步阻力則見於67.00美元及250天平均線68.30水平。預計本週油價將見反覆上落，波幅處於62.00至66.75。

謬釐

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