12月5日 早報

巴菲特

12月5日 早報

12月5日重要經濟數據公佈
05:30 澳洲 11月AIG服務業指數 報: 55.1• 前值: 51.1
08:30 日本 11月綜合採購經理人指數(PMI) 報: 52.4• 前值: 52.5
08:30 日本 11月日經服務業採購經理人指數(PMI) 報: 52.3• 前值: 52.4
08:30 澳洲 第3季度國內生產總值(GDP)季率 報: 0.3%• 預測: 0.6%• 前值: 0.9%
08:30 澳洲 第3季度國內生產總值(GDP)年率 報: 2.8%• 預測: 3.3%• 前值: 3.4%
09:45 中國 11月財新服務業採購經理人指數(PMI) 報: 53.8• 前值: 50.8
16:00 澳洲 10月澳洲HIA新屋銷售月率 • 前值: -6.1%
16:45 意大利 11月Markit/ADACI服務業採購經理人指數(PMI) • 預測: 49.2• 前值: 49.2
16:50 法國 11月Markit綜合採購經理人指數(PMI) • 預測: 54.0• 前值: 54.0
16:50 法國 11月Markit服務業採購經理人指數(PMI) • 預測: 55.0• 前值: 55.0
16:55 德國 11月Markit服務業採購經理人指數(PMI)終值 • 預測: 53.3• 前值: 53.3
16:55 德國 11月Markit綜合採購經理人指數(PMI)終值 • 預測: 52.2• 前值: 52.2
17:00 歐元區 11月Markit服務業採購經理人指數(PMI)終值 • 預測: 53.1• 前值: 53.1
17:00 歐元區 11月Markit綜合採購經理人指數(PMI)終值 • 預測: 52.4• 前值: 52.4
17:30 英國 11月Markit/CIPS服務業採購經理人指數(PMI) • 預測: 52.5• 前值: 52.2
18:00 歐元區 10月零售銷售月率 • 預測: 0.2%• 前值: 0.0%
18:00 歐元區 10月零售銷售年率 • 預測: 2.1%• 前值: 0.8%
21:15 美國 11月ADP民間就業崗位變動 • 預測: 增加19.5萬個• 前值: 增加22.7萬個
21:30 美國 第3季度單位勞工成本修訂 • 預測: 1.1%• 前值: 1.2%
21:30 美國 第3季度非農生產率 • 預測: 2.3%• 前值: 2.2%
22:45 美國 11月Markit綜合採購經理人指數(PMI)終值 • 前值: 54.4
22:45 美國 11月Markit服務業採購經理人指數(PMI)終值 • 前值: 54.4
23:00 美國 11月供應管理協會(ISM)非製造業指數 • 預測: 59.2• 前值: 60.3
23:00 加拿大 12月央行利率決定 • 預測: 1.75%• 前值: 1.75%
   
重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：
-美聯儲主席鮑威爾原計劃1515GMT在國會聯合經濟委員會做證詞陳述，但由於美國前總統老布什的全國哀悼日而被推遲。重新安排的作證日期尚未宣布。
-德國總統史坦邁爾訪問中國(至12月10日)
-日本央行副總裁若田部昌澄在與當地商業領袖會面時發表講話(0130)   
-英國央行發布英國脫歐前最後一次對國內銀行業和金融系統健康情況的全面評估(0700)   
-歐洲央行總裁德拉吉(0830)、銀行監管委員會主席努伊(0845)、執委勞滕施萊格(1015)和歐盟銀行業管理局(EBA)主席恩瑞亞在銀行監管會議上發言
-英國央行公布11月20日金融政策委員會會議記錄(0930)
-美聯儲發布經濟狀況褐皮書(1900)
-加拿大央行宣布利率決定(1500)   
-歐洲央行管理委員會會議，沒有宣布利率決定的計劃

市場摘要
   
美國總統特朗普稱若不能與中國達成貿易協議，將再打關稅牌
美國總統特朗普周二稱，有可能延長與中國達成的90天貿易休戰期，但他明確表示，如果雙方不能解決分歧，他會恢復徵收關稅。特朗普稱，由對華貿易鷹派美國貿易代表萊特希澤牽頭的貿易顧問團隊將決定是否可能與中國達成一個“真正的協議”。“若行，我們就達成協議，”特朗普在推文中寫道，“若不行，記住，我是個打關稅牌的人。”白宮國家經濟委員會主任庫德洛表示，中國降低對美國汽車、農業和能源大宗商品的關稅，將是檢驗美中貿易談判能否取得成功的“試金石”。白宮官員表示，美國希望中國將迅速解決包括知識產權盜竊和強制技術轉讓在內的結構性問題。美國財長表示，投資者推動股市大幅下跌，是因為不確定美國總統特朗普能否達成協議，以避免美中貿易戰升級。
   
紐約聯儲總裁威廉姆斯預計將進一步加息至明年
美國紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯表示，由於美國經濟“非常良好”，他預計明年美聯儲將進一步升息，在金融市場疑慮升溫之際強化了美聯儲的樂觀立場。威廉姆斯對記者稱，他預計美國經濟擴張將持續，並在明年年中創下最長增長記錄。儘管如此，美國股市周二仍下跌，令人擔憂的收益率“倒掛”趨勢繼續困擾美國債市。威廉姆斯稱，有很多跡象顯示就業市場“十分強勁”和健康，他預計2019年經濟增長率在2.5%左右，高於潛力水平。
   
英國議會就退歐協議草案展開五天辯論，首相第一天即尷尬受挫
英國議會周二開始對首相特雷莎梅的退歐協議草案進行為期五天的辯論，特雷莎梅在第一天就尷尬受挫，該協議草案能否獲得議會同意，將決定英退的未來以及特雷莎梅政府的命運。辯論的第一天，她的政府就被認定為藐視議會。然後一項由保守黨議員提出的修正案在表決中獲得通過，如果12月11日議會投票結果否決了該項退歐協議草案，下議院將獲得更大的話語權。這可能會降低英國無協議退歐的機率，在上述修正案表決結果出爐後英鎊回升，脫離先前因政府被判藐視議會後觸及的去年6月來低位。
        
英國央行退歐衝擊評估令國會議員不滿，總裁卡尼出面辯護
英國央行就英國退歐可能承受的重大經濟衝擊做出預估，內容令部分反對首相特雷莎梅退歐計劃的國會議員不滿，英國央行總裁卡尼周二為這些預估進行辯護。卡尼向國會議員表示，英國央行提出的假設情境反映的是相關準備工作，以確保銀行及其他金融機構為英國退歐做好準備，並不是沒有經過深思熟慮的預估。卡尼強調，最糟糕的英退情景是“低概率事件”，但央行需要加以考慮，以確保英國銀行業體系可以抵禦任何英退衝擊。
        
OPEC正朝本周達成減產協議而努力，但仍需俄羅斯的加入
據四位消息人士稱，OPEC及其盟友正朝著本周達成一項至少減產130萬桶/日的協議而努力，並稱俄羅斯抵制大幅減產是目前的主要障礙。OPEC將於周四在維也納開會，周五將與俄羅斯等盟友磋商。俄羅斯消息人士已經暗示，俄羅斯可能對減產做出約14萬桶/日的貢獻，但中東國家主導的OPEC堅持要求俄羅斯減產25-30萬桶/日。
            
WTO對全球貿易風險發出警告
世界貿易組織(WTO)警告稱，全球國際貿易體系正處於危機之中。WTO副總幹事布朗納在德國沃爾夫斯堡舉行的德國商報汽車峰會上表示，“全球貿易體系正處於危機模式，最終結果如何還有待觀察。”布朗納警告說，當大國採取偏離共同規則和原則的單邊行動時，全球貿易及其福利就無法繼續下去。他表示，“你需要法律上的確定性和可預測性，如果人人都想做什麼就做什麼，體系就不復存在。”

市場摘要:

股市:  
美國股市收盤急挫逾3%，銀行和工業股領跌，因美國債市走勢傳遞出令人不安的經濟增長放緩信號，且投資者再次對全球貿易感到憂慮。道瓊工業指數急挫799.36點，或3.1%，報25,027.07點；標普500指數大跌90.31點，或3.24報2,700.06點；納斯達克指數驟降283.09點，或3.8%，報7,158.43點。
   
歐洲股市下跌，汽車類股領跌，投資者開始質疑美國和中國就貿易爭端達成的停火協議能否導致雙方最終達成一項長期協議。德股DAX指數在上日大漲後收低1.1%，而泛歐STOXX 600指數下跌0.8%。英股富時指數收低0.56%，法股CAC-40指數下滑0.82%。
   
匯市:
美元小幅走低，因美國公債收益率下跌，令市場擔心美聯儲可能暫停升息周期，而部分收益率曲線倒置被視為潛在經濟衰退的危險信號。美元兌日圓下跌0.77%，歐元下跌0.11%，美元指數下跌0.07%，報96.972。
      
債市:
美國短期和長期公債收益率差進一步收窄，收益率曲線倒置現象蔓延至更多年期的公債，受累于市場擔憂美國經濟成長放緩。兩年期公債收益率一度升至三年期公債收益率之上， 為2008年1月以來首見。Tradeweb數據顯示，兩年和三年期公債收益率連續第二天高於五年期公債收益率。2029 GMT，10年期公債收益率跌近8個基點，報2.915%， 盤中觸及9月7日以來最低。30年期公債收益率及9月18日以來最低3.129%。

德國兩年期和10年期公債收益率之差縮至17個月來最窄，此前部分美債收益率曲線隔夜出現倒掛，圍繞美中貿易協議的樂觀情緒消退。德國10年期公債收益率觸及四個半月低點0.265%，日內下跌4個基點。
         
油市:
油價縮減漲幅，走勢波動。市場擔心美國與中國之間的貿易戰將導致需求停滯，而且俄羅斯仍然是達成一項全球減產協議的障礙。美國原油漲0.3美元，結算價報每桶53.25美元。布蘭特原油漲0.39美元，結算價報62.08美元。
   
金屬市場:  
鈀金飆升至紀錄高位，且一度超過金價，受投機買興和供應緊張驅動。現貨金收報每盎司1,238.16美元，稍早觸及10月26日以來最高的1,241.86美元。美國期金收高0.56%，報每盎司1,246.60美元。鈀金收盤報每盎司1,233.15美元，稍早跳升至紀錄新高1,239.50美元。  

倫敦金屬交易所(LME)銅價走軟，市場等待美國和中國採取修補兩國貿易關係的行動。LME三個月期銅收低1.4%，報每噸6,209美元。期鋁持平於每噸1,974美元，期鋅漲0.2%至2,589美元，期鉛漲2.2%至2,007美元，期錫漲1.6%至19,175美元，期鎳漲1%至11,140美元。


<路透轉載>

路邊社2

10 : 08
中國國務院發布關於做好當前和今後一個時期促進就業工作的若干意見  
意見：對不裁員或少裁員的參保企業，可返還其上年度實際繳納失業保險費的50%  
發揮政府性融資擔保機構作用支持小微企業，加大創業擔保貸款貼息及獎補政策支持力度

10:02
現貨金周三保持穩定，美元微升；而鈀金從上日觸及的紀錄高位回落，但非常接近黃金價位。現貨金報每盎司1,236.85美元。金價上日一度觸及10月26日以來高位1,241.86美元。鈀金跌0.1%報每盎司1,231.99美元，周二曾飆升至1,239.50美元的紀錄高位，受投機買興及供應吃緊帶動，價格短暫超越黃金。美元指數漲約0.1%。亞股周三下跌，追隨隔夜美股跌勢，後者受到美國長債收益率大跌及貿易疑慮重燃的拖累。美國總統特朗普周二稱，有可能延長與中國達成的90天貿易休戰期，但他明確表示，如果雙方不能解決分歧，他會恢復徵收關稅。英國議會周二開始對首相文翠珊的退歐協議草案進行為期五天的辯論，文翠珊在第一天就尷尬受挫，該協議草案能否獲得議會同意，將決定英退的未來以及特雷莎梅政府的命運。美國紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯表示，由於美國經濟非常良好，他預計明年美聯儲將進一步升息，在金融市場疑慮升溫之際強化了美聯儲的樂觀立場。

09:45
財新/Markit周三聯合公布，中國11月服務業採購經理人指數(PMI)環比上升3個點至53.8，脫離13個月低點且為五個月高位，上月為50.8；當月中國綜合PMI上升1.4個點至51.9。受新訂單企穩的帶動，財新中國11月服務業和綜合PMI均自前月的低點回升，但反映企業未來一年經營預期的指數均降至四個月低位；值得注意的是，財新PMI與官方PMI在11月走勢再度背離，與官方反映的內需惡化外需企穩不同，財新PMI更多顯現了內需轉好的跡象。
   
09 : 40  
日本央行副總裁若田部昌澄稱，日本央行將維持大規模刺激以推動通脹達到2%的目標
若田部昌澄：日本央行必須仔細研究貨幣政策對市場和金融體系的影響
日本經濟面臨多種外部風險，尤其是中美貿易摩擦問題  
預計隨著經濟延續擴張，通脹將逐步加快
薪資和物價漲幅可能不會太大  
明年將要實施的消費稅上調也是日本經濟和通脹面臨的風險因素  
不希望看到物價下降，因為這會讓央行沒有實施常規貨幣政策的空間
如果經濟再度承受下檔壓力，日本可能會重陷通縮  
日本的貨幣政策並不直接針對匯率，但2%的通脹目標有助於穩定外匯市場

09:32
日本央行周三提出購買總計2,500億日圓的超長期日本公債，即剩餘期限超過10年的公債。這是央行本月首次進行這種操作。日本央行說過，本月購買這類債券的次數將僅有四次，以前是五次。上述金額顯示，本月的總購買量可能會降至1萬億日圓，比11月減少1,500億日元。
   
09:25
人民幣兌美元中間價周三報6.8476元，較上日的6.8939元大升463點，創9月25日以來新高，因上日收盤價較中間價高538點，提振今日中間價表現。昨日市場繼續消化中美暫停貿易戰利好，根據定價機制今日中間價大幅上升。

09:15
美國原油價格周三盤初下跌1%，在經濟放緩疑慮彌漫之際，油價受到全球股市重挫的打壓。美國西德克薩斯中質油(WTI)期貨下跌0.54美元或1%，報每桶52.71美元。全球股市周二下跌，投資者擔心經濟可能普遍放緩的威脅。對全球經濟前景至關重要的是美國和中國能否解決貿易爭端。兩國上周末宣布休戰90天，在這段時間內兩方都不會對對方商品加徵新的關稅。但美國總統特朗普周二威脅稱，若他的政府無法與北京達成真正的貿易協議，將對中國輸美產品加徵高額關稅。
   
08 : 30
日本11月服務業PMI降至52.3(10月為52.4)，企業信心為1月以來最高   
日本11月綜合PMI降至52.4(10月為52.5)
日本服務業增速11月略微回落，但仍接近六個月高位，支持對日本經濟正從最近的疲態中反彈這一觀點
   
08:22
美國總統特朗普稱我們要麼與中國達成一項真正的協議，要麼就不達成任何協議  
特朗普稱如果美國與中國不達成協議，美國將對中國輸美商品徵收高額關稅

08:38
澳元下跌逾0.5%，此前公布的第三季實質GDP不及預期

08:30
經季節調整後11月日經香港PMI為47.1，低於10月的48.6，顯示私營經濟明顯轉差，並創2016年6月以來最低，貿易戰陰霾影響經營信心

被譽為華爾街債券天王的岡德拉克(Jeffrey Gundlach)說，美國公債收益率曲線短端倒掛暗示經濟隨時會轉弱。岡德拉克說兩至五年的美債收益率曲線表明整體債券市場不相信美聯儲先前擬調升利率直至2019年的計劃。兩年期美國公債收益率周二逾10年來首次升至三年券上方，因交易員加碼押注美聯儲升息周期或即將結束。收益率倒掛通常被看成經濟衰退的前奏。過去50年中，每次衰退前都出現了兩年券和10年券收益率倒掛。目前，這種情況尚未出現。10年期公債收益率較兩年期公債仍高出11個基點，但這是逾10年來最窄差距。岡德拉克表示，在12月18-19日的政策會議上，聯儲決策者將需要特別小心地選擇措辭。他稱不要再像上次那樣搞砸了。當時他們放棄了寬鬆，但同時又說聯邦基金利率離中性還有很長的距離。岡德拉克還表示，總體而言，建築商、汽車和銀行股進入了熊市。簡單地說量化緊縮對股票是壞事
   
08:02   
惠譽 : 中美在G20峰會期間達成協議後，中國面臨的外部壓力可能暫時緩解  
鑒於兩國談判立場存在明顯的巨大分歧，認為中美貿易衝突明年再度升級的可能性仍相當大  
惠譽預計中國明年出口表現低迷

08:01
中國商務部：中美元首會晤很成功，我們對落實有信心
中國商務部：雙方經貿團隊將在90天內，按照明確的時間表和路線圖，積極推進磋商工作
中方將從落實已達成共識的具體事項做起，越快越好


07:37
英國央行周二公布調查顯示，英國企業預計，如果英國明年無協議退歐且沒有過渡期，他們的產出將大幅下降。英國央行對369家企業調查顯示，這種情況下，未來12個月的企業產出將下降2.5-6.9%。相比之下，如果達成協議且有過渡期，產出將增加0.8-2.7%。英國央行稱，只有不到三分之一的企業已經調整了他們的計劃，為退歐做準備，比如設立新的法人實體、或改變他們的供應鏈。 其他企業對於提前為退歐準備進行的支出立場謹慎。英國央行在10月22日至11月29日間進行的這次調查。
   
07:28
法國總理菲利普(Edouard Philippe)宣布暫停上調燃料稅的計劃至少六個月，對持續了數周的抗議活動作出回應。這是總統馬克龍政府上台18個月來首次在政策方面出現180度的轉變。在宣布這一決定時，菲利普表示，任何人面對百姓的憤怒都不應裝聾作啞。馬克龍此前一直維護上調燃料稅計劃，稱其對於應對氣候變化至關重要。

06:32
日經周三報導，在截至2021年3月的三年，日本將花費超過3萬億日圓(270億美元)修復老舊的基礎設施，並在下一財年把公共工程支出提高到十年高位，以緩解明年上調消費稅對經濟的打擊。該報在沒有引用消息來源的情況下說，在上述總體支出中，政府將在2019年4月開始的下一財年國家預算中支出大約1萬億日圓。日經指出這將使下一財政年度的公共工程總支出達到7萬億日圓左右，比上一年度增長20%，是十年來的最高水平。
   
05:59
美國石油協會(API)周二公布，截至11月30日該周美國原油庫存增加540萬桶，至4.48億桶，預計為減少230萬桶。庫欣原油庫存增加140萬桶

路邊社2

17 : 30  英國11月Markit/CIPS服務業採購經理人指數(PMI)報  50.4• 預測: 52.5• 前值: 52.2  

17 : 00  歐元區11月Markit服務業採購經理人指數(PMI)終值報  53.4• 預測: 53.1• 前值: 53.1     
歐元區11月Markit綜合採購經理人指數(PMI)終值報  52.7• 預測: 52.4• 前值: 52.4

16 : 55   德國11月Markit服務業採購經理人指數(PMI)終值報  53.3• 預測: 53.3• 前值: 53.3   
德國11月Markit綜合採購經理人指數(PMI)終值報 52.3 • 預測: 52.2• 前值: 52.2

16 : 50   法國11月Markit服務業採購經理人指數(PMI)報 55.1 • 預測: 55.0• 前值: 55.0     
法國11月Markit綜合採購經理人指數(PMI)報  54.2• 預測: 54.0• 前值: 54.0

16 : 45 意大利11月Markit/ADACI服務業採購經理人指數(PMI)報 50.3 • 預測: 49.2• 前值: 49.2

路邊社2

18 : 00   歐元區10月零售銷售月率報    0.3% • 預測: 0.2%• 前值: 0.0%   (修訂：  -0.5%)  
歐元區10月零售銷售年率報    1.7% • 預測: 2.0%• 前值: 0.8%    (修訂：  0.3%)