3月26日早報

巴菲特

3月26日  早報

3月26日重要經濟數據公佈
05:45 紐西蘭 2月貿易平衡
15:00 德國 4月GfK消費者信心指數 • 預測: 10.8• 前值: 10.8
15:45 法國 3月製造業企業景氣指數 • 預測: 103.0• 前值: 103.0
15:45 法國 第4季度國內生產總值(GDP)終值 • 預測: 0.3%• 前值: 0.3%
17:30 英國 2月UK Finance抵押貸款批準件數 • 前值: 40,634件
20:30 美國 2月建築许可年率 • 預測: 130.0萬戶• 前值: 131.7萬戶
20:30 美國 2月建築许可變動月率 • 前值: -0.7%
20:30 美國 2月房屋開工年率 • 預測: 121.8萬戶• 前值: 123.0萬戶
20:30 美國 2月房屋開工變動月率 • 前值: 18.6%
21:00 美國 1月聯邦住房金融局(FHFA)房價月率 • 前值: 0.3%
21:00 美國 1月聯邦住房金融局(FHFA)房價年率 • 前值: 5.6%
21:00 美國 1月標普/CASE-SHILLER20個大都會地區經季節調整房價月率 • 預測: 0.3%• 前值: 0.2%
21:00 美國 1月標普/CASE-SHILLER 20個大都會地區房價年率 • 預測: 4.1%• 前值: 4.2%
22:00 美國 3月世企研消費者信心指數 • 預測: 132.0• 前值: 131.4
22:00 美國 3月烈治文聯邦儲備銀行綜合製造業指數 • 前值: 正16
   
重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：
-波士頓聯儲總裁羅森格倫在香港的瑞士信貸2019年亞洲投資論壇講話(0030)
-美國費城聯儲總裁哈克就經濟前景發表演說(0745)
-芝加哥聯儲總裁埃文斯在香港出席“美聯儲政策對香港、亞洲和全球經濟的影響”會議，並問答提問(1030)   
-美國費城聯邦儲備銀行發布3月非製造業前景調查(1230)
-美國舊金山聯儲總裁戴利發表演講(1900)
-澳洲央行助理總裁肯特于悉尼參加FX Week Australia會議的小組討論(2310)

市場摘要:
   
法國與中國簽署多項經貿合同，但質疑一帶一路
中國國家主席習近平訪問法國期間，雙方周一簽署了數以十億歐元計的經貿合同，包括一筆巨大的空客飛機訂單，儘管法國抵觸中國的“一帶一路”倡議。法國總統馬克龍希望形成歐洲統一陣線，應對中國在貿易和科技方面的進展。“歐洲必須團結一致，發出連貫的信息。這是我們在戰略投資方面正在做的，”馬克龍在與習近平的聯合記者會上表示。兩位領導人都沒有接受提問。馬克龍和習近平周一會晤後，將在周二進行更深入的會談，德國總理梅克爾和歐盟執委會主席賈克亦將參加。
   
中美貿易戰給全球穩定性帶來最大風險--IMF副總裁利普頓
國際貨幣基金組織(IMF)第一副總裁利普頓表示，美國與中國的貿易戰給全球穩定性帶來最大風險，歐洲需要財政穩定來應對經濟衝擊。“顯然，這不只是歐洲自己的問題。美國也需要有序的財政。中美貿易緊張給全球穩定性帶來最大風險，”利普頓在里斯本一場會議上表示。利普頓稱，他認為歐洲降低風險的核心必須是穩定財政能力，稱這對於“應對宏觀經濟衝擊和改善財政-貨幣政策組合”至關重要。
   
德國企業景氣指數意外上升，驅散經濟衰退疑慮
周一公布的調查顯示，德國企業信心在3月意外改善，結束連續六個月的下滑趨勢，表明德國經濟可能在未來數月加速。美國總統特朗普的“美國優先”政策觸發貿易爭端，以及英國無協議退歐風險，讓依賴出口的德國經濟增長前景籠罩陰雲。德國智庫Ifo表示，3月企業景氣判斷指數升至99.6；路透調查預估為98.5，2月上修至98.7。數據公布後，歐元以及歐元區公債收益率和股市上漲，德國企業信心好轉緩解了市場對暗淡經濟前景的擔憂。調查顯示，企業對現況更加滿意，而且對未來六個月的業務前景預期更加樂觀。
   
特雷莎梅稱可考慮辭職，以換取議會通過退歐協議--太陽報
太陽報報導稱，英國首相特雷莎梅周日對一些支持退歐的議員表示，她可以考慮辭職，以換取議會支持她的退歐協議。報導稱，這項重大承認，是在她在周日晚間與資深保守黨疑歐派議員在契克斯首相鄉間別墅進行私人會談時做出的。“特雷莎梅還明確表示，在她同意進一步考慮之前，她必須先了解是否有相當的人數支持任何辭職協議，”太陽報表示。
   
蘋果發布會服務是亮點，推出電視服務、信用卡和遊戲平台
美國蘋果公司發布一項流媒體電視服務、一張信用卡和一個線上遊戲平台，試圖重新塑造其作為娛樂和金融服務公司的形象。隨著歐普拉和斯皮爾伯格的出場，蘋果揭開了名為Apple TV+的電視和電影訂購服務的面紗，將以流媒體形式播放原版電視節目和電影。但眾星雲集的陣容未能提振投資者人氣，蘋果股價下跌1.2%。蘋果參與流媒體視頻競爭比Netflix(網飛)和亞馬遜落後了多年。蘋果沒有公布定價等關鍵細節，因此難以判斷其將如何與競爭對手較量。
   
美國費城聯儲總裁仍預期，今年“最多”升息一次
費城聯邦儲備銀行總裁哈克表示，考慮到美國經濟增長強勁，今年“最多”升息一次仍是可行的，儘管風險因素讓他暫時採取“觀望”立場。哈克在倫敦表示，經濟增長強勁而且前景樂觀，仍支持今年升息一次，2020年再升息一次。他還表示，美聯儲近期不會對所持債券做出重大調整。當前美聯儲資產負債表規模為4萬億美元。
   
澳洲央行對樂觀的就業數據抱有信心，儘管收入和消費疲軟
澳洲央行相信國內就業數據的強勁表現是可信的，因為數據來自廣泛的獨立來源，打消了圍繞就業市場穩健狀況可能被高估的擔憂。該央行助理總裁埃利斯(Luci Ellis)認為，最近數年雖然就業持堅但收入和消費低於平均水平的一個原因是稅負。她表示，澳洲央行仍在努力調和家庭消費疲軟與就業市場強勁之間的反差。
   
股市:  
美國股市標普500指數周一小幅走低，盤中交投震盪，因市場對全球經濟增長放緩的擔憂猶在，蘋果在推出其視頻流媒體服務後下跌。三大股指盤中在平盤上下遊走，投資者密切關注美國公債市場。道瓊工業指數收高14.51點，或0.06%，報25,516.83點；標普500指數下跌2.35點，或0.08%，報2,798.36點；納斯達克指數下降5.13點，或0.07%，報7,637.54點。
   
歐洲股市連續第四天下跌，投資者對全球經濟增長速度和英退不確定性的持續擔憂影響了該地區股市。泛歐STOXX 600指數收低0.45%，目前較3月19日觸及的六個月高位低近3%。倫敦富時100指數下跌0.42%，領跌歐洲股市。德國、法國和西班牙股市下跌約0.2%，意大利股市下跌0.1%，不過幾乎所有主要股市的成交量均低於30日平均成交量。
   
匯市:  
歐元上漲，因強於預期的德國企業信心調查部分緩解經濟衰退憂慮，並將避險貨幣日圓兌美元從六周高位拉回。歐元兌日圓一度上漲0.46%，至124.81日圓的高位，稍早曾低見123.875日圓。美元指數跌0.15%。美元兌日圓變動不大，報109.935日圓，在周一稍早觸及六周高位109.7日圓。紐約尾盤，英鎊兌美元下跌0.24%，報1.318美元，歐元兌英鎊升0.43%，報0.859英鎊。
   
債市:  
指標10年期美債收益率跌至2017年12月以來最低，而隨著投資者評估美聯儲上周轉向鴿派的政策，三個月期國庫券和10年期美債之間的收益率曲線倒掛程度進一步擴大。10年期公債價格升18/32，收益率從周五的2.455%降至2.393%。三個月期和10年期美債收益率利差約為負5個基點。如果這種倒掛情形持續下去，它將被視為一個經濟可能在一至兩年內陷入衰退的可靠指標。
   
德國指標10年期公債收益率回到負值，因對英國脫歐的擔憂促使投資者紛紛投向避險資產，緩和德國企業信心指數意外上升帶來的影響，稍早收益率受此影響上升。指標德國10年期公債收益率跟隨10年期英國公債收益率下滑，後者自2017年9月以來首次跌破1%，至0.989%。德國10年期公債收益率僅上升0.5個基點，至負0.02%。
   
油市:
油價漲跌互現，因對全球經濟增長放緩的擔憂揮之不去，但美國原油供應趨緊的前景抵消了這種擔憂。布蘭特原油期貨上漲0.18美元，收報每桶67.21美元；美國原油期貨下跌0.22美元，收報每桶58.82美元。
   
金屬市場:
黃金價格升至逾三周高點，受助于美元走軟和對全球經濟增長的擔憂推動投資者買入避險資產。現貨金收報每盎司1,321.8美元。上周金價上漲約1%，連續第三周上升。美國期金收高0.8%，報1,322.6美元。鈀金升0.8%，報每盎司1,576.16美元，白銀上漲1%，報15.56美元，鉑金升1.8%，報859.09美元。
   
銅價觸及逾一個月最低，因市場擔心全球經濟增長，但庫存下降和即將到來的工業金屬需求旺季限制跌幅。倫敦金屬交易所(LME)指標期銅盤中跌至每噸6,295美元的低位，為2月19日以來最低，收盤時反彈至每噸6,340美元，上漲0.4%。三個月期鋁CMAL3收跌1.1%，報每噸1,883美元。期鋅上漲0.6%，收報每噸2,831美元。


<路透轉載>

路邊社2

09:47
金價周二持穩，位於上日觸及的一個月高點附近，之前對美國可能陷入衰退和全球經濟的擔憂拖累美債收益率和股市下跌，提振避險資產需求。 現貨金持穩在每盎司1,321.74美元，上日觸及2月28日來的高點1,324.33。亞股周二走勢震盪，此前美債收益率跌至2017年底以來最低，進一步低於短期利率並加深美國衰退疑慮。指標10年期美債收益率周一跌至2017年12月以來最低，而隨著投資者評估美聯儲上周轉向鴿派的政策，三個月期國庫券和10年期美債之間的收益率曲線倒置情況進一步擴大。德國指標10年期公債收益率周一回到負值，因對英國脫歐的擔憂促使投資者紛紛投向避險資產，緩和德國企業信心指數意外上升帶來的影響，稍早收益率受此影響上升。另外，周一公布的調查顯示，德國企業信心在3月意外改善，結束連續六個月的下滑趨勢，表明德國經濟可能在未來數月加速。去年德國勉強避免陷入經濟衰退。英國首相文翠珊稱，脫歐協議議會第三次投票仍未有足夠支持，之後英國議會投票決定從政府手中奪過脫歐進程的控制權一天，以爭取打破退歐僵局。

09:25
油價周二上漲，受石油輸出國組織(OPEC)持續減少供應、美國對伊朗及委內瑞拉的制裁影響。但分析師警告稱，經濟大幅放緩跡象可能很快令油市承壓。布蘭特原油期貨報每桶67.46美元，較前收盤上漲0.25美元或0.4%。西德克薩斯中質油(WTI)期貨上漲0.49美元或0.8%，報每桶59.31美元。OPEC與俄羅斯等非OPEC產油國減產，令油價在2019年多數時候得到支撐。美國對伊朗與委內瑞拉等產油國的制裁，也推升了油價。不過分析表示若非經濟普遍放緩料將開始令燃料消費下降，否則如今油價可能會更高。

09 : 14
美國波士頓聯邦儲備銀行總裁羅森格倫表示，美國第一季經濟增長可能相當疲弱；接下來三個季度經濟成長可能更接近2%和2.5%  
羅森格倫稱中國和歐洲對上述增長預估構成風險  
美聯儲暫停升息是當前負責任的做法  
全球收益率下降正在推低美國收益率
他個人認為，負利率可能不是因應下次衰退的合適方式  
點陣圖並非政策方向的承諾，決策取決於經濟變化

08:46
日本財務大臣麻生太郎周二表示，他本月在議會發表在達成難以企及的物價目標方面可以變通的評論時，從未說過2%的通脹目標可以廢除。
   
07 : 50
日本央行3月會議意見摘要：必須保持強有力的貨幣寬鬆，仍在保持實現物價目標的勢頭  
必須維持目前政策，當前關注經濟形勢的同時還要留意刺激措施的副作用  
必須確保同時採取財政和貨幣政策  
如果經濟和物價形勢發生變化，必須預先採取政策行動  
隨著下檔風險成真，必須開始準備政策應對措施  
如果物價增長動能喪失，央行必須果斷放鬆政策  
貨幣政策不應對每次經濟波動都做出自動反應  
存在檢討央行購債操作的空間  
日本經濟面臨的下檔風險明顯增強   
日本滑入衰退的風險可能增加，取決於海外經濟成長和上調消費稅的影響


06:36
英鎊在亞洲交易時段盤初上揚，此前英國議會投票決定從首相文翠珊的政府手中奪過脫歐進程的控制權一天。
英鎊兌美元觸及1.3216高點盤內上漲0.1%，此前英國議會通過就退歐選項舉行象徵性投票的修正案

路邊社2

15 : 11  國際貨幣基金組織(IMF)副總裁張濤表示，中美貿易緊張局勢帶來巨大經濟不確定性
貿易摩擦可能導致亞洲經濟增長率減少0.5個百分點

法國預算部長DARMANIN稱法國2018年經濟增長約1.6%，之前的預估為1.5%

15 : 00  德國4月GfK消費者信心指數報 10.4• 預測: 10.8• 前值: 10.8  (修訂：10.7)

路邊社2

15 : 45   法國3月製造業企業景氣指數報 102• 預測: 103.0• 前值: 103.0     
法國第4季度國內生產總值(GDP)終值報  0.3% • 預測: 0.3%• 前值: 0.3%  

路邊社2

17 : 30 英國2月UK Finance抵押貸款批準件數報  35,299件• 前值: 40,634件  (修訂：  39,555件)

路邊社2

18 : 07 英鎊周二下滑，英國議會周三將對一系列退歐選項進行投票，讓議會有機會表明能否就與布魯塞爾保持更緊密關係的協議達成一致，然後再努力將政府推向議會決議的方向。不過，英國首相文翠珊已經明確表示，她不會執行一個與她競選主張相左的提案；她在競選時承諾徹底脫離歐盟。這意味著她或將舉行選舉，反對黨工黨也支持這個做法。英鎊日內下跌0.14%至1.3180美元。
   
周一辭職的英國前商務大臣理查德·哈林頓周二表示，他相信首相文翠珊將把議會的退歐方案遞交給歐盟。理查德·哈林頓表示，他希望文翠珊不要辭職，而是帶著議會通過幾次投票而得到的退歐方案前往歐盟。之前，議會的這種投票曾遭到政府的反對。
   
香港政府統計處周二公布數據顯示，2月份自香港淨流入中國內地的黃金量按月減少13.6%，期內美元反彈減弱了黃金的避險吸引力。2月由香港對中國內地的黃金總出口(本地出口及轉口)為36,610公斤(36.61噸)，按月跌13.4%；減去自內地進口的黃金量3,460公斤，月內由香港淨流入內地的黃金總量，自1月38,373公斤的六個月來高位，降至2月的33,150公斤。

美國費城聯邦儲備銀行總裁哈克表示，他並未支持12月的舉措