5月24日 早報

巴菲特

5月24日  早報

5月24日重要經濟數據公佈
06:45 紐西蘭 4月進口
06:45 紐西蘭 4月貿易平衡
06:45 紐西蘭 4月出口
07:50 日本 4月核心全國消費者物價指數(CPI)年率 • 預測: 0.9%• 前值: 0.8%
16:30 英國 4月零售銷售月率 • 預測: -0.3%• 前值: +1.1%
16:30 英國 4月零售銷售年率 • 預測: 4.6%• 前值: 6.7%
18:00 英國 5月工業聯盟(CBI)零售銷售差值 • 預測: 正8• 前值: 正13
20:30 美國 4月耐用品訂單月率 • 預測: -2.0%• 前值: +2.8%
20:30 美國 4月扣除運輸的耐用品訂單月率 • 預測: 0.2%• 前值: 0.2%
20:30 美國 4月扣除國防的耐用品訂單月率 • 前值: 1.3%
   
重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：
-歐洲議會選舉(至26日)
-澳洲央行舉行支付系統理事會議
-歐元集團主席森特諾在經濟展望論壇發表講話
-英國央行副總裁伍茲在一會議場合發表演說(0915)
-德國財長肖爾茨在各州財長的年會中發表演說(0930)

市場摘要

美國總統特朗普預計“很快”與中國達成貿易協議
美國總統特朗普周四預計，與中國正在進行的貿易戰將很快結束，不過自兩周前最後一輪磋商在華盛頓結束以來，兩國尚未安排高級別會談。特朗普還表示，他將在下月出席在日本舉行的20國集團(G20)峰會期間與中國國家主席習近平會晤。
特朗普表示，美國與中國電信巨頭華為的爭端或許可以在美中貿易協議的框架內得到解決，同時他形容華為“非常危險”。“如果我們達成(貿易)協議，或許可以設想華為問題有可能以某種形式包含在內，成為其中一部分。”
   
美國商務部考慮對低估本幣匯率的國家徵收反補貼稅
美國商務部稱已提議一項規定，擬對低估本幣兌美元匯率的國家開征反補貼稅。“這項變化警告海外出口商，商務部可以對損害美國產業的匯率補貼實施反制，”商務部長羅斯在聲明中稱。“他國將不再能夠利用匯率政策，來損害美國勞動者和企業的利益，”他補充說。
此外，美國、歐盟和日本正努力敲定改革全球產業補貼規則的提議，這些規則旨在限制他們認為的中國扭曲的做法。他們的貿易代表在巴黎會晤後發表的聯合聲明中表示，在提高透明度、確定可能需要更嚴格對待的有害補貼和適當基準的共同文本方面，已經取得了進展。他們的目標是向世界貿易組織(WTO)其他成員國提出更嚴格的產業補貼和國有企業規定，並開始就採納這些規定進行談判。聲明沒有提到中國，但提到了工業化國家認為扭曲了全球競爭的中國經濟要素--非市場政策、強制技術轉讓、補貼以及國有企業。
   
美國宣布160億美元農業補貼計劃，但農民表示寧要貿易不要補貼
美國特朗普政府公布一項160億美元的農業補貼計劃，以彌補長達10個月的對華貿易戰造成的損失，並表示給農民的補貼取決於農場所在地，而不是種植什麼作物。該計劃讓種植者和交易商感到意外。他們原本預計，美國農業部在簡報中會公布大豆、生豬、玉米和其他作物的具體補貼標準。美國農業部官員表示，他們將以直接支付的形式分三批發放145億美元的補貼，第一批補貼計劃在7月底發放。珀杜還表示，第二批和第三批補貼的發放將取決於貿易談判的進展以及美國是否會與中國達成協議，具體金額尚未確定。一攬子計劃還包括通過購買食品提供的14億美元的支持，以及1億美元用於發展海外市場。但一些農民仍然持懷疑態度，農民稱希望總統結束與中國的貿易戰，“如果解決了這個問題，我們就不需要這個”。
   
歐洲央行決策者對歐元區經濟成長復甦的信心下滑--會議記錄
歐洲央行公布的4月10日會議記錄顯示，決策者擔心歐元區經濟成長比預期的還要疲弱，侵蝕了他們對下半年經濟復甦的信心。由於幾個月來經濟增長意外疲弱，歐洲央行提出了對經濟提供更多支持的可能性，但辯稱，需要進行更多分析，以判斷經濟動能的迅速喪失是持續的還是暫時的。但6月採取行動幾乎是確定無疑的，預計歐洲央行將在即將到來的超低利率貸款標售中向銀行提供非常慷慨的條款，以確保信貸繼續流向經濟，從而支持經濟增長。政策制定者表示，新銀行貸款的條款，即定向長期再融資操作(TLTRO)，將在即將召開的一次會議上決定，但會議記錄幾乎沒有提供有關他們想法的細節。

中國央行副行長稱應對匯率波動政策工具儲備充足，沒有也不允許“出事”
中國央行副行長劉國強表示，目前雖然匯率出現一些偶發性超調，但市場狀況是平穩的，沒有也不允許“出事”。他在接受金融時報採訪時指出，近期，受中美經貿摩擦影響，人民幣匯率出現了一定幅度的貶值。應當說，匯率對市場預期有所反應是市場經濟的內在邏輯，也是匯率發揮宏觀經濟和國際收支“自動穩定器”作用的體現。“我們對匯率波動並不陌生，近年來在應對中積累了豐富的經驗，政策工具儲備充足，我們將進一步加強宏觀審慎管理，穩定市場預期。”他稱。他並強調指出，下一個階段外部形勢錯綜複雜，漲、跌因素都有，但央行有條件、有能力、有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。
   
美聯儲官員稱貿易緊張局勢威脅經濟增長
美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)四位政策制定者表示，近期不斷升級的中美貿易緊張局勢正在給企業帶來不確定性，將威脅經濟成長。上述言論表明，中美貿易戰的結果，將是美聯儲政策制定者權衡在利率問題上保持“耐心”多久的一個重要因素。
舊金山聯儲總裁戴利在達拉斯聯儲會議上表示，“如果不確定性繼續存在……我認為這對經濟是不利的，因為不確定性會產生實際影響，也會影響信心，而信心會反饋到投資上。”在同一場論壇中發言的里奇蒙聯儲總裁巴爾金和亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克亦表示，貿易的不確定性可能損及經濟成長，而解決爭端可能提振經濟成長。達拉斯聯儲總裁柯普朗周四表示，美國利率對經濟來說“暫時”處於正確水準，但貿易緊張局勢加劇和通脹壓力上升，令市場難以判斷美聯儲下一步將升息還是降息。
   
美國新屋銷售和製造業活動大幅放緩，但就業市場依然強勁
美國商務部報告顯示4月新屋銷售環比下降6.9%，經季節調整後年率為67.3萬戶，在連續三個月上漲後下滑，因房價反彈。數據公司Markit報告，美國製造業採購經理人指數(PMI)從4月的52.6降至50.6，為2009年9月以來最低，顯示經濟增長放緩。但上周初請失業金人數意外下降，勞動力市場顯示出韌性，表明經濟不太可能陷入衰退。美國勞工部報告，截至5月18日當周，初請失業金人數減少1,000人，經季節調整後為21.1萬人，連續第三周下降。數據公布後，美國公債價格上揚，美元兌一籃子貨幣下滑，美股主要股指下挫逾1.6%。
        
股市：
美國股市周四大幅下挫，投資者拋售成長類股和景氣類股，能源和科技股領跌，因市場擔心美中貿易戰不斷升級將阻礙全球經濟增長。道瓊工業指數收跌286.14點，或1.11%，至25,490.47點；標普500指數收跌34.03點，或1.19%，報2,822.24點；納斯達克指數回落122.56點，或1.58%，報7,628.28點。貿易信心晴雨表--標普500科技股與工業股分別下跌1.7%和1.6%。景氣性金融類股和能源股也大幅下挫，能源股大跌3.1%，領跌標普500指數各板塊。
   
歐洲股市收低，因最新一輪中美貿易摩擦和一系列疲弱的商業調查削弱了投資者的風險偏好，而首相特雷莎梅面臨的辭職壓力加劇了英國退歐憂慮。泛歐STOXX 600指數收跌1.4%，德國DAX指數下跌1.8%，意大利股市重挫逾2%。法股CAC-40指數急跌1.82%。英國富時100指數下跌1.4%。
   
匯市：
美元在觸及兩年來最高水平後回落，因國內經濟數據轉弱，且中美貿易戰可能帶來的經濟影響加大了對今年降息的預期。美元兌一籃子貨幣回吐稍早漲幅，尾盤跌0.16%，報97.885。美元走勢推動歐元上漲0.22%，報1.118美元。避險貨幣走強，日圓和瑞郎分別上漲0.72%和0.64%。
   
債市：
美國公債收益率(殖利率)全線下跌，因市場對全球經濟成長和中美貿易衝突惡化的擔憂持續，風險意願消退。尾盤，美國10年期公債收益率從周三尾盤的2.393%跌至2.293%，稍早跌至2.292%，為2017年10月以來最低。美國30年期公債收益率從周三的2.819%下滑至2.735%，稍早跌至17個月低點2.731%。美國兩年期公債收益跌至2.129%，周三為2.231% 。該收益率早些時候跌至2.121%的15個月低點。此外，周四還有兩條收益率曲線出現倒置。美國三個月國庫券和10年期公債收益率差以及兩年期和五年期公債收益率差出現倒置，暗示經濟成長放緩的預期。
   
德國10年期公債收益率向兩年半低點回落，因一系列令人失望的經濟消息令市場愈發擔心貿易戰的負面影響，英國的政治動盪只會刺激對避險債券的需求。德國10年期公債收益率下滑4個基點至負0.12%，距離上周觸及的兩年半低點負0.132%不遠，且創下逾兩周最大單日跌幅。
   
油市：
油價大幅下跌，重挫約5%，因貿易緊張局勢抑制了需求前景，導致指標原油價格勢將創六個月來最大的日、周線跌幅。布蘭特原油期貨收於每桶67.76美元，大跌3.23美元，跌幅4.6%。美國原油期貨重挫3.51美元，至每桶57.91美元，跌幅5.7%。稍早，該合約觸及每桶57.33美元，為3月13日以來最低。
   
金屬市場：
金價跳漲1%，因美元從盤中早些時候觸及的兩年高點回落，全球股市和美債收益率因中美貿易關係緊張而下跌。現貨金收報每盎司1,283.05美元，盤中一度上漲1.1%，至1,287.23美元的一周高點。6月美國黃金期貨收於1,285.40美元，上漲0.9%。

銅價觸及1月以來最低，因市場愈發擔心美中之間對抗加劇將損及經濟成長和金屬需求。倫敦金屬交易所(LME)指標銅盤中跌至每噸5,880美元，為1月14日以來最低，之後回升，收盤僅下跌2美元，報5,926美元。

<路透轉載>

路邊社2

10:13
中國商務部周五發布中國對外貿易形勢報告指出，當前中國外貿發展面臨的環境更加複雜、不確定性更強、風險挑戰更多  
中國經濟長期向好的基本面沒有改變，外貿內生動力不斷增強，高質量發展的基礎持續鞏固

09:28
金價周五持穩，上日升至1,280美元上方，因疲弱美國數據拉低美元並重燃投資者對於美聯儲今年降息的希望。現貨金基本持穩，報每盎司1,283.18美元，上日曾漲逾1%至1,287.23美元。金價本周迄今上漲約0.5%，料錄得周線漲幅。美元周四在觸及兩年來最高水平後回落，因美國經濟數據轉弱，且 中美貿易戰可能帶來的經濟影響加大了對今年降息的預期。美國4月新屋銷售從近11年半高位回落，因房價反彈。5月製造業活動放緩至近10年來最低，顯示經濟增長放緩。美國總統特朗普周四表示，美國與華為的爭端或許可以在美中貿易協議的框架內得到解決，同時他形容華為非常危險。

09:20
國際貨幣基金組織IMF發布研究報告指出，中美貿易緊張局勢對兩國的消費者及許多生產商均造成負面影響。關稅導致中美貿易減少，但雙邊貿易逆差基本沒有變化。因關稅上升造成的成本幾乎全部由美國進口商承擔。雖然迄今為止對全球增長的影響較溫和，但近來的緊張局勢升級可能會嚴重挫傷商業和金融市場情緒，擾亂全球供應鏈，進而危及2019年全球增長的預期復甦。報告稱美國和中國的消費者顯然是貿易緊張局勢的受損者。研究採用勞工統計局關於從中國進口商品價格的數據並發現，因關稅上升造成的成本幾乎全部由美國進口商承擔。從中國進口的(關稅加徵前)跨境價格幾乎沒有變化，關稅加徵後進口價格急劇上漲與關稅幅度一致。一些關稅已轉嫁給美國消費者，如對洗衣機加徵的關稅，其餘部分則由進口商通過降低利潤率吸收。關稅進一步提高可能會同樣地轉嫁至消費者。雖然對通貨膨脹的直接影響可能很小，但是通過提高國內競爭對手的價格，可能會產生更廣泛的影響。
   
09:17
在石油輸出國組織(OPEC)減產及中東情勢緊張之際，油市周五企穩。本周稍早油價因全球經濟減緩及燃料庫存激增而錄得年初以來最大跌幅。布蘭特原油期貨報每桶68.05美元，較上日收盤價漲0.29美元或0.4%。美國原油期貨升0.36美元或0.6%，報58.27美元。油價上日大幅下跌重挫約5%，因貿易緊張局勢抑制了需求前景，導致指標原油價格勢將創六個月來最大的日、周線跌幅。布蘭特原油期貨收於每桶67.76美元，大跌3.23美元，跌幅4.6%。美國原油期貨重挫3.51美元，至每桶57.91美元，跌幅5.7%。稍早，該合約觸及每桶57.33美元，為3月13日以來最低。
   
08:53
美國商務部表示正在提議制定一項新規定，對低估本幣兌美元匯率的國家產品開征反補貼稅。這是可能對中國產品徵收更高關稅的又一動作。新規定也可能令其它一些國家的產品面臨更高的關稅，包括日本、韓國、印度、德國和瑞士等國。這些國家和中國均曾被列入美國財政部半年度匯率報告中的匯率操縱觀察名單，追蹤他們的匯市干預活動、高全球經常帳盈餘和高雙邊貿易順差。商務部表示它所提議的規則將完善通常的反補貼關稅程序，引入新的匯率低估判定標準。特朗普政府官員長期認為，中國人民幣兌美元的匯率被低估，儘管發生了中美貿易戰。美國商務部長羅斯(Wilbur Ross)在聲明中說這項調整讓外國出口商注意到商務部可以反制對美國產業構成傷害的匯率補貼，外國將不再能夠利用匯率政策使美國勞工和企業處於劣勢。羅斯說這項舉措是兌現美國總統特朗普處理不公平匯率做法競選承諾的一個步驟。商務部並未說明將採取什麼具體標準去評估，產品是否因受惠於匯率低估而在美國市場定價人為地偏低。

路邊社2

13 : 46 BBC : 英國首相文翠珊周五料將宣布辭職日期

路邊社2

17 : 17 英國首相文翠珊宣布將於6月7日辭職  
文翠珊稱新首相競選將在接下來一周進行  
文翠珊稱，將在新首相選出之前繼續擔任首相  
英鎊兌美元升穿1.27美元，日內漲0.4%


16 : 30 英國4月零售銷售月率報: 0.0%• 預測: -0.3%• 前值: +1.2% R
英國4月零售銷售年率報: 5.2%• 預測: 4.6%• 前值: 6.7%