7月12日 早報

巴菲特

7月12日 早報

7月12日重要經濟數據公佈
02:00 美國 6月聯邦預算 • 預測: 635億赤字• 前值: 2,080億赤字
06:30 紐西蘭 6月製造業採購經理人指數(PMI) • 前值: 50.2
12:30 日本 5月工業生產修訂 • 前值: 2.3%
12:30 日本 5月產能利用率指數月率修訂 • 前值: 1.6%
17:00 歐元區 5月工業生產月率 • 預測: +0.2%• 前值: -0.5%
17:00 歐元區 5月工業生產年率 • 預測: -1.6%• 前值: -0.4%
20:30 美國 6月最終需求生產者物價指數(PPI)年率 • 預測: 1.6%• 前值: 1.8%
20:30 美國 6月最終需求生產者物價指數(PPI)月率 • 預測: 0.0%• 前值: 0.1%
20:30 美國 6月扣除食品和能源的最終需求PPI年率 • 預測: 2.2%• 前值: 2.3%
20:30 美國 6月扣除食品和能源的最終需求PPI月率 • 預測: 0.2%• 前值: 0.2%
20:30 美國 6月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI年率 • 前值: 2.3%
20:30 美國 6月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI月率 • 前值: 0.4%
   
重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：  
-英國央行貨幣政策委員會委員弗利葛發表講話(0830)
-美國芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯就經濟問題接受訪問(1400)

市場摘要:
   
美聯儲主席鮑威爾繼續暗示降息，但兩位同僚指經濟蓬勃發展
美聯儲主席鮑威爾周四繼續關注可能在未來幾周引發美聯儲降息的全球風險，但與此同時，多位地區聯儲總裁對美國經濟持續增長和企業穩健前景持更樂觀看法。鮑威爾在周三和周四的國會聽證會上強調，全球貿易和經濟風險削弱了投資，通脹率遠低於美聯儲2%的目標，美國的經濟擴張可能需要一針強心劑。不過，亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克和里奇蒙聯儲總裁巴爾金在對各自轄區的企業進行調查時發現，經濟仍在蓬勃發展，美聯儲顯然沒有必要放寬貨幣政策。而紐約聯儲總裁威廉姆斯認為，由於不確定性加劇了美國經濟前景及通脹趨弱壓力，降息的理由變得更強了。
   
特朗普表示中國沒有兌現購買美國農產品承諾，讓我們失望了
美國總統特朗普表示，中國沒有兌現向美國農民購買農產品的承諾。“中國讓我們失望的是，他們沒有像他們說的那樣從我們偉大的農民那里購買農產品。希望他們很快就能開始!”特朗普在推特上表示。
白宮國家經濟委員會主任庫德洛表示，美國預計中國將很快開始購買農作物和美國農產品，並指出兩國間的貿易談判正在進行中。美國財政部對財長努欽曾敦促企業申請華為黑名單豁免權的報導予以否認。
   
美國6月核心通脹創近一年半最大升幅，但聯儲月底降息預期未變
美國6月核心消費者物價指數(CPI)創下近一年半來最大升幅，因一系列商品和服務價格強勁上揚，但這並未改變美聯儲本月降息的預期。核心消費者物價指數上個月上漲0.3%，創下2018年1月以來的最大漲幅，此前該指數連續四個月上漲0.1%。整體CPI上月微幅上漲0.1%，與5月份的漲幅相當。數據公布後，美元兌一籃子貨幣變動不大，而美國公債價格下跌。華爾街股市漲跌互現。美國勞工部公布，7月6日止當周初請失業金人數經季節因素調整後減少1.3萬人，至20.9萬人，為4月以來最低水準。
   
歐洲央行準備再度放寬政策，因通脹離目標“還有一段距離”
歐洲央行會議記錄顯示，上月與會的央行決策者一致認為，有必要準備在“不確定性加劇”的環境下為歐元區經濟提供更多刺激。在6月5-6日的會議上，歐洲央行總裁德拉吉強調，未來幾周歐洲央行有可能採取更多刺激措施。會議記錄顯示，上月在這個問題上已達成“廣泛共識”，且降息、調整政策指引，甚至推出新的資產購買計劃都已提上日程。會議記錄還顯示，歐洲央行正在考慮在通脹保持低位的情況下採取“更具戰略性”的舉措，並計劃強調，歐洲央行將容忍通脹高於或低於略低於2%的目標。
   
英國央行稱銀行業已準備好應對無協議脫歐和貿易戰的雙重打擊
英國央行表示，英國銀行業資本充足，可以同時應對無協議退歐和全球貿易戰，不過無序退歐仍將導致金融市場和經濟出現重大震盪。在最新的半年度英國銀行體系風險評估報告中，英國央行總裁卡尼還表達了對目前存在的流動性不足的投資基金、流動性衝擊、加密貨幣和環境危險等風險的擔憂。卡尼說，雖然銀行業已經為英國脫歐做好了充分準備，但這並不意味著，就算英國在10月31日無協議脫歐，英國經濟也不會受到損害。
   
OPEC預計2020年對其石油需求下降，暗示供應過剩的局面將重現
石油輸出國組織(OPEC)預計，在競爭對手增產的同時，明年全球對其原油的需求將下降，表明儘管OPEC與盟友延長了限產協議，仍將再度出現供應過剩的局面。該組織表示，明年全球對其14個成員國的原油需求將為2,927萬桶/日，較今年下降134萬桶/日。OPEC稱，6月石油產量減少6.8萬桶/日，至2,983萬桶/日。沙特阿拉伯6月產量增加12.6萬桶/日，至981萬桶/日，但為了提振市場，沙特繼續自愿將產量保持在供應協議允許的水平之下。在OPEC報告發布後，油價縮減漲幅，但仍保持在每桶67美元以上。

股市:
美國股市道指和標普500指數周四創紀錄收盤新高，因特朗普政府放棄一項旨在控制處方藥價格的計劃後，醫保股上漲，金融股跟隨公債收益率攀升。道瓊工業指數上漲227.88點，或0.85%，至27,088.08點；標普500指數上漲6.84點，或0.23%，至2,999.91點；納斯達克指數微跌6.49點，或0.08%，至8,196.04點。
   
歐洲股市收於兩周低點，受製藥股打壓，因市場擔心美國政府可能干預高企的藥品價格，而對美聯儲溫和立場的樂觀情緒消退。泛歐Stoxx指數稍早因美聯儲主席鮑威爾的講話而上漲，但尾盤走勢逆轉，收低0.1%。英股富時指數收低0.28%，德股DAX指數下跌0.33%，法股CAC-40指數收跌0.28%。
   
匯市:
美元在夏季清淡交易中小幅走低，因美聯儲主席鮑威爾對美國經濟的悲觀評論提振本月稍晚降息的預期，美元前景依然黯淡。在午後交易中，美元指數小幅下跌至97.06，稍早跌至一周低點。美元兌日圓持平在108.45日圓，兌瑞郎亦無甚變動，報0.9899瑞郎。歐元兌美元上漲0.1%至1.1256美元，儘管市場對歐洲央行將放鬆政策的預期升溫。
   
債市:
美國公債收益率(殖利率)攀升，長債收益率漲幅居前，此前進行的160億美元30年期公債標售需求疲弱，且美國核心消費者物價指數(CPI)錄得一年半來最大漲幅。兩年期公債收益率小幅上揚，尾盤升2.8個基點，至1.854%。指標10年期公債收益率升6.3個基點，報2.124%。30年期公債收益率尾盤升7.1個基點，報2.642%。
   
意大利借貸成本下降，與德國公債收益率差收窄。此前，意大利進行的中短期公債標售進一步證明，市場對收益率較高的意大利公債需求強勁。意大利公債收益率全面下跌2-5個基點，10年期公債收益率回落2個基點，至1.71%，與德債收益率差縮窄至不到200個基點，收於197個基點。多數其他歐元區公債收益率上揚，追隨美國公債收益率走高。德國10年期公債收益率收高4個基點，報負0.26%。
   
油市:  
油價下跌，因石油輸出國組織(OPEC)預測明年對其的原油需求放緩，在美國生產商在墨西哥灣風暴來臨前削減當地原油產量近半後，油價一度升至逾一個月高位。布蘭特原油期貨下跌0.49美元，收於每桶66.52美元。美國原油期貨下跌0.23美元，收於每桶60.20美元。
   
金屬市場:  
金價急跌1%，抹去盤中稍早的漲幅，此前美國公布的消費者物價指數強於預期，令市場懷疑美聯儲是否會如預期大幅降息。現貨金收報每盎司1,403.60美元，在美國CPI數據公布後，下跌近15美元。數據顯示，6月美國核心通脹上升，升幅為近一年半來最大。美國期金下跌0.4%，收報每盎司1,406.70美元。  
   
銅價受美元走軟支撐，此前美聯儲主席鮑威爾增強了放寬貨幣政策的預期，不過貿易戰緊張局勢限制了漲勢。倫敦金屬交易所(LME)指標期銅收高0.3%，報每噸5,955美元，此前一個交易日上漲2%。

<路透轉載>

路邊社2

10:00
金價周五上漲，可能錄得周線漲幅，有關中美貿易爭端的憂慮重起和美聯儲降息預期激勵買盤。現貨金漲0.4%報每盎司1,408.62美元，本周迄今上漲近0.6%。美元周五持穩，兌其他貨幣重新站穩腳跟。此前出爐的美國通脹數 據強於預期，遏制了美聯儲在本月稍晚大幅降息的前景。美國總統特朗普周四表示，中國沒有兌現向美國農民購買農產品的承諾。美聯儲主席鮑威爾周四再次暗示，美聯儲可能在本月稍晚的下次貨幣政策會議上降息，因貿易爭端和全球經濟增長放緩導致企業削減投資。 亞股周五回落，在中國發布6月貿易數據前，美中貿易關係令市場人氣承壓。
   
09:39
油價周五上揚，因墨西哥灣的美國原油生產商在面對熱帶風暴來襲之際減產逾一半，而且中東緊張形勢持續。布蘭特原油期貨上漲0.37美元報每桶66.89美元。該合約周四結算價下滑0.7%，此前觸及每桶67.65美元的5月30日以來高位。美國原油期貨上漲0.34美元至每桶60.54美元。該指標期貨周四收低0.38%，此前創下5月23日以來高位60.94美元。受熱帶風暴Barry影響，截至周四油企在墨西哥灣已減產逾100萬桶/日，佔該地區產量的53%。這場風暴預計將成為一級颶風，風速每小時至少119公里。另外，英國政府表示一艘由BP運營的油輪在經過霍爾木茲海峽時，有三艘伊朗船艦試圖加以攔阻，但在一艘英國戰艦加以警告後撤離。但石油輸出國組織(OPEC)調降2020年石油需求前景，抑制油價漲勢。OPEC表示明年全球對其14個成員國的原油需求將為2,927萬桶/日，較今年下降134萬桶/日。

08:41
中國國務院副總理劉鶴指出，要客觀認識當前的風險和挑戰，經濟出現一定壓力，既有周期性因素，也有體制性、結構性因素，這是正常的，是發展中的現象。應對各種風險挑戰，要堅定信心，保持戰略定力，認真做好六穩各項工作。劉鶴周三及周四在江蘇南京調研經濟形勢和企業生產經營情況，新華社周四晚間援引他主持召開第36次兩省一市經濟形勢座談會上的講話稱要加快政府職能轉變，發揮市場在資源配置中的決定性作用，進一步擴大對外開放，推動經濟高質量發展。他強調，經濟穩定發展、結構轉型升級都離不開充滿活力和競爭力的微觀基礎。國有企業要不斷深化改革，民營企業要努力創新，各級政府要聚焦于為企業發展營造良好環境，切實抓好各項政策落地。
   
  
07:45
英國財政部高級官員Liz Truss表示，英國應該利用脫歐的機會，降低所得稅和地產購置稅等稅收。她表示英國應該利用這次脫歐，使自己成為歐洲經濟實力最強的國家。Truss還表示稅制應該簡化。在首相競選中，她支持熱門人選約翰遜。英國下任首相競選結果將於7月23日出爐。據說如果約翰遜成為英國首相，Truss可能出任財政大臣。
   
07:20
英國央行總裁卡尼試圖迴避關於他是否想接替拉加德(Christine Lagarde)擔任國際貨幣基金組織(IMF)總裁的問題，稱現在談論還為時過早。卡尼將於2020年1月末卸任英國央行總裁，他被廣泛看做IMF總裁拉加德的潛在繼任者之一。拉加德已經被提名為歐洲央行總裁。IMF總裁通常由歐洲人擔任。54歲的卡尼是加拿大公民，他還持有英國和愛爾蘭護照。
   
06:47
美聯儲主席鮑威爾表示，預計Facebook擬推出新加密貨幣Libra引發的關切，將是下周七國集團(G7)財經首腦會議討論的一項主要議題

路邊社2

12 : 30 日本5月工業生產修訂報    2.0% • 前值: 2.3%     
日本5月產能利用率指數月率修訂報    1.7% • 前值: 1.6%

路邊社2

15 : 00  中國上半年以人民幣計價出口同比增長6.1%
上半年以人民幣計價進口同比增長1.4%
上半年貿易順差1.23萬億元人民幣，擴大41.6%
上半年中美貿易總值為1.75萬億元人民幣，下降9%
中國上半年外貿進出口總體平穩，穩中有進，當前外部環境複雜嚴峻外貿平穩運行面臨一系列挑戰，但外貿長期向好的基本面沒有改變

路邊社2

18 : 27  歐洲央行管理委員會委員維斯科稱如果歐元區經濟不加速，將需要央行的進一步擴張性舉措
維斯科稱意大利2020年預算計劃的不確定性或將給消費者和企業信心帶來壓力

17 : 00   歐元區5月工業生產月率報    0.9% • 預測: +0.2%• 前值: -0.5%  (修訂：  -0.4%)   
歐元區5月工業生產年率報    -0.5% • 預測: -1.6%• 前值: -0.4%  

16 : 10  中國6月廣義貨幣供應量(M2)同比增長8.5%(調查中值為8.6%)
6月新增人民幣貸款1.66萬億元(調查中值為17,000.0億元)
6月末人民幣各項貸款餘額同比增長13%(調查中值為13.4%)
中國央行官員：堅持穩健貨幣政策，適時適度實施宏觀政策逆周期調節，加大金融對實體經濟尤其是民營和小微企業的支持，堅持結構性去槓桿
總體看銀行體系流動性合理充裕，貨幣信貸和社融適度增長

英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員弗利葛認為，無協議退歐情境下降息至近0%，何時再升息很難確定
弗利葛：如果英國退歐協議達成，銀行利率可能在一年、兩年和三年後分別觸及1%、1.25%、和1.75%